公司近日刊登关于新加坡公司收购德司达美国公司公告。我们认为，本次购买资产有利于公司在北美地区的市场发展，也将对公司可转债转股后的财务状况和经营成果产生积极影响。

　　染料行业有望重入上升周期，而公司在新产品开发、产业链一体化方面构建的优势将进一步得到发挥，子公司收购德司达美国公司也使得全球布局再进一步。同时年产7万吨芳香胺技术改造项目(以及相应间苯二酚产能的扩大)将于明年投产，龙山化工(无机化工)、减水剂、汽车配件等业务也将保持增长。暂不考虑房地产等业务，以及徳司达可转债转股的影响，预计公司2010-2012年每股收益分别为0.70、0.89和1.03元，维持“推荐”评级。