2010年1-9月公司实现主营业务收入和归属于公司股东的净利润分别为2.7亿元和2800万元，分别比上年同期增长21%和35%，实现EPS0.08元。其中，第三季度实现主营业务收入、归属于公司股东的净利润分别为1.09亿元和2184万元，分别比上年同期增长24%和25%，环比分别增长26%和84%，实现EPS0.06元，三季报业绩表现基本符合预期。不过，公司前三季度业绩仍低于预期，主要是因为受世博会分流及上半年干旱、洪涝灾害影响，作为公司主要利润贡献来源的漓江游船及银子岩景区接待客流量低于预期，其中，漓江游船接待游客42万人次，同比下降约20%，银子岩接待游客约67万人次，同比下降10%左右。

　　2010年1-9月新奥燃气贡献投资收益589万元，同比增长154%，象山、七星公园和井冈山景区等合计贡献投资收益约1230万元，投资收益继续扮演公司业绩支柱，预计全年将贡献投资收益2300万。根据公司非公开发行时编制的2010年备考盈利预测，2010年公司营业收入和归属于公司股东的净利润预测数分别为5.85亿元和8376万元，不过根据三季报披露的经营情况，即使考虑福隆园地产项目部分结算，我们预计公司2010年业绩也较难达到备考盈利预测的水平，我们调低公司2010-2012年的EPS分别至0.20元、0.37元和0.40元(其中，地产业务利润贡献分别为0.06元、0.16元和0.12元)，对应当前股价的动态PE为62X、32X和30X，考虑到未来公司资源整合将打开业绩释放空间，我们给予公司“增持”评级。