公司三季度收入同比增长75.2%，环比增长25.1%；净利润同比增长19.9%，环比增长-6.2%；三季度净利率为6.25%，低于二季度的7.36%。我们认为，净利润与收入增长的不匹配，主要原因是：第一，光学镜头处于产品爬坡期，盈利能力还没有达到稳产水平；第二、产品外发加工比重较大；第三，母公司权益比从二季度的77.0%下降到68.0%。

　　2010年前三季度收入同比增长率分别为75.4%、68.0%、75.2%，持续超预期。我们认为原因有两点：一是下游的数码相机、手机行业持续景气，公司重要客户佳能、富士、尼康、索尼等全球一线品牌产销两旺；二是产品结构的重大变化，光学加工业务中原本占比较小的镜头快速成长。