兴业证券:上调皖通高速“强烈推荐”评级_顶尖财经网

兴业证券:上调皖通高速“强烈推荐”评级

加入日期:2010-11-4 8:38:16

  安徽省新的公路收费标准与江苏省相似,对客运的提价幅度为10%,货运为15%,合计对公司年化收入的增厚幅度为13%,净利润增厚幅度为33%。新标准于11月10日开始实施,对2010年收入增厚幅度为2%,业绩增厚幅度为4.5%,对2011年收入和净利润的增厚分别为11%和26%。

  预计公司2010-2012年每股收益为0.45、0.63、0.64元,当前股价有较高安全边界。考虑到安徽借力皖江经济带的开发车流量将快速增长,而且2010年是公司折旧稳定形成的业绩拐点,上调评级至“强烈推荐”。

  公路建造养护成本的上升,大股东大规模投资导致的财务状况恶化,是安徽本次提价的主要推动力。此次提价会增加市场对其他公司提价的预期, 进而提高公路行业的估值水平,带来行业性投资机会。

 

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