从目前的情况来看，11月份CPI可能再创年内新高，并挑战5%大关。央行在一个月内连续三次动用准备金率政策，表明监管部门对通胀问题的高度重视。从数据变化趋势来看，CPI继续走高的趋势可能无法避免。前两年货币信贷大规模释放的效果逐步显现，也对应于政策收紧的必然选择。不过，目前不宜过度担忧未来政策紧缩的实际影响。下半年以来的通胀形势是由内外部多重复杂因素共同造成的，且存在着人力成本提升、土地产能下降等刚性特征。推动CPI上升的蔬菜等食品价格上涨则与天气自然灾害等有密切关系，货币政策代表的总量紧缩并不解决供求环节的失衡矛盾。

　　现实层面考虑，作为“十二五”规划的第一年，明年经济面临结构转型和培育新增长动力的挑战。为了配合积极财政政策和产业扶持政策的推行，货币政策实际紧缩的空间可能十分有限。