泰亚股份为专业的运动鞋鞋底研发设计、生产及销售公司，经营模式为ODM，主要产品为EVA鞋底，PH鞋底、PU鞋底和鞋底配件。其中EVA鞋底、PH鞋底和PU鞋底的产能分别为2200万双、630万双和350万双。公司作为安踏、特步最大的鞋底供应商和361°、鸿星尔克、德尔惠等企业排名前五位的鞋底供应商，是福建泉州最大的鞋底企业。

　　我们预计泰亚股份未来三年业绩增长主要来自产能瓶颈的突破、市场占有率的提高等因素。预测公司2010-2012年摊薄后EPS分别为0.44元、0.62元和0.91元，对比A股市场纺织企业的估值水平，考虑公司当前基本面和未来良好的成长性，我们认为市场合理价值区间为2011年25-32倍PE，即公司二级市场的合理价格为15.50～19.84元，建议一级市场的询价区间为13.95～17.86。