中信证券:利用充足资本抓转型契机 塑业务结构_顶尖财经网

中信证券:利用充足资本抓转型契机 塑业务结构

加入日期:2010-11-22 11:39:19

  民族证券 宋健

  1、公司对两大子公司股权的处置,将会对公司现有业务结构产生重大影响,出售后净资产的扩大,将使公司有能力重新打造新型业务结构,以更适应未来发展需要。

  2、未来净资本充足,将籍此重塑新业务结构。核心优势、多元化和国际化是国外券商业务结构特点。买方业务占主导也是国际投行的业务特点。从中信证券的业务扩展情况来看,直接投资业务将是公司战略重点业务之一。随着出售子公司的结束,公司净资产将大幅增加,届时,金石公司注资上限将随之提升,如果中小企业发行速度保持不变,中信证券仍将继续增资金石投资,将其打造成公司核心业务之一。中信证券是国内券商中国际化最早国际化程度最高的公司,国际业务也是未来重构战略重点。

  3、传统证券业务重构:出售中信建投证券使公司经纪业务市场地位下降。公司拟通过新建营业部来弥补营业部家数不足的问题。公司拟在未来几年新建20家左右营业部,重新布局营业部的全国分布。投行业务:随着大项目的减少,公司在国内承销发行市场的竞争形势严峻。为应对市场份额下降的形势,中信证券加大对再融资业务的投入。

  4、由于公司重构面向未来的业务结构,积极布局高收益率和稳健的买方业务,给予中信证券长期“推荐”,近期“谨慎推荐”的投资评级。


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