在国际经济缓慢复苏和国内经济不断增长的背景下，中国航空需求不断上升，1-8月国航RPK、 RFTK分别同比增长19.6%、35.2%；客座率80.4%行业内领先。作为我国航空业的龙头，国航将在国际航线复苏中受益最大；另外，其在国内航空公司中最完善的航线网络、稳健的作风、长远的战略、行业领先的盈利能力、深入人心的品牌效应等令公司长期发展值得看好；人民币若升值也将令公司获得巨大汇兑收益。预计公司2010年、2011年EPS0.8元、0.9元，目前对应的11年动态PE为14倍，维持“买入”评级。

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