A股行情又陷入拉锯震荡，促使行情在3000点附近开始拘泥起来的原因是：1、市场正在进入一个敏感期，11月1日是创业板28家公司小非流通日，2日是美国中期选举日、3日是更敏感的美联储议息会议日。2、由于上半个月流动性集中喷发局面不能持续，行情或因此回归平静。3、房地产严峻调控不可能松绑，且房产税试点又伺机待发。因此未来行情整体也将再度回归到类似8、9月份的“指数横动，个股轮动”的格局中。

　　11月3日的美联储议息会议已成为全球关注焦点。实际上，只要美联储不明确表态放弃量化扩张举措，则无碍之前货币超发、如今利率超低所导致全球流动性泛滥的大形势。因此，指数强势震荡、个股轮番炒作或将成为行情的新常态。尽管周期性行业股在上半个月的表现石破天惊，但仍是估值修复的反弹性质，并非新牛市开始。同时，从现实出发，再过1、2个月市场的投资主题是年报，而重点在中小盘股。所以，周期性行业股“抢班夺权”已基本不可能，指数看周期，机会在新兴局势仍将演绎。