我们认为，短期A股市场震荡难免，但对后期运行仍可乐观，无论是时间还是空间，股指依然存在上行空间。

　　首先，全球性的流动性泛滥格局无法改变。美国提出500亿美元的基本建设提升计划， 1000亿美元的减税计划，日本实施了零利率政策。其次，通胀预期增强。近期棉花、电价上涨，同时对四季度气候出现极端变化的担忧显著，导致居民通胀感受与预期增强。而在CPI前高后低的变化之下，国内大力度的收缩政策难以成行。最后， “十二五”规划草案即将出炉，围绕草案展开的主题投资还会给市场增添新的上涨动力。