公司公告：2010年10月8日，本公司接到中国证监会《关于核准北京燕京啤酒股份有限公司公开发行可转换公司债券的批复》( 证监许可[2010]1344号)，核准本公司向社会公开发行面值总额11.3亿元可转换公司债券，期限5年。该批复自核准发行之日起六个月内有效。
点评：
1)可转债发行转股价及利率等的确定需要等待募集说明书的发布；转股价格的确定方式为：初始转股价不低于公布募集说明书之日前20个交易日公司A股股价均价和前一个交易日均价。在转债募集说明书发布之前，公司股价以稳定为主。
2)可转债项目的顺利实施有利于提升公司业绩。可转债发行涉及到6个项目，完成后将增加公司产能60万千升，增加收入21.40亿元，利润总额1.14亿元，相当于在2009年的基础上增加22.55%和12.28%。另外，可转债项目的实施涉及到北京、广东、江西、山西以及云南市场，有利于提升公司在市场上的竞争力：北京市场的产能改造有利于稳固公司在北京市场的高占有率；北京以外市场的开拓有利于提升公司业绩增速，其中今年上半年公司在广东和山西市场的销量增速分别为40.59%和35.71%，远高于公司5.88%的整体销量增速。
3)投资建议：预计2010年和2011年每股收益至0.6441元和0.7542元，维持目标价25元和“买入”评级。
提示：本文属于研究报告栏目，仅为机构或分析人士对一只股票的个人观点和看法，并非正式的新闻报道，顶尖财经网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。
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