“券商将从两个方面直接获益于股指期货。”国泰君安研究指出，国外经验表明，不少市场特别是东亚地区市场其股指期货交易额已经超过股票市场交易额，券商将直接获得佣金收入；而期货市场将成为券商自营对冲风险和博取差价的重要场合。参照境外的经验，这类投资的年化投资收益率可望达到10%～15%。

　　此外，境外数据表明股指期货的推出将提升现货市场交易活跃度，如在日本、美国和中国香港推出当年的交易额分别增长14%、22%和50%，这将间接提升券商在现货市场的佣金收入。

　　国泰君安预期，在推出初期，期货交易额为现货交易的30%，期货交易佣金和投资收益合计将达到60亿-90亿元、净收入贡献度为5%~10%；而全面铺开期间，期货业务收入可达到500亿元，对净收入贡献度约20%。

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