周四上午，国家统计局如约公布2009年宏观经济数据，数据显示，全年GDP为8.7%，高于市场预测，全年居民消费价格比上年下降0.7%，居民消费价格11月份同比涨幅由负转正，当月上涨0.6%，12月份上涨1.9%。全年工业品出厂价格下降5.4%，12月份由负转正，当月上涨1.7%。

　　受经济数据好于预期的影响，沪深两市大盘周四在惯性下探后急速回升，沪指一度攀升至3170点一下，不过3200点关口的技术压力短期内仍无法顺利逾越。加之近期市场传言的影响，对于流动性或将收紧的担忧仍旧没有散去，两市股指再度回落。截至周四收盘，沪指报3158.86点，涨7.01点，涨幅为0.22%，深指报12917.15点，涨1.00点，涨幅为0.0.01%。成交量略有较昨日有明显的缩减，分别成交1458.0亿元和851.3亿元。

　　从盘面上看，股指全天呈震荡整理走势，受华夏两基金去年四季度顶格重仓银行股的消息影响，金融股对股指起到较大的推动作用，但是我们也要清醒的认识到，银行股的涨升不过是在周三近百点下跌后，找到一个反弹的理由，在去年巨额信贷投放之后，今年的重要任务是防通胀，也就注定了信贷规模的收缩，银行股并不具备连续涨升的条件，因此银行股仍属短线反弹性质，后市银行、地产、资源类个股仍有再度拖累大盘走弱的可能。

　　回过头来再分析2009年的宏观经济数据，从数据上看，09年年初提出的保八任务完成，而且经济数据显示出国内经济运行呈现出非常明显的V型反转走势，成果可谓来之不易，09年年初的巨量放贷是刺激经济走强的核心原因。但是我们也要清醒的认识到“福兮祸所依”，流动性的泛滥经过一年的沉淀后，今年在实体经济领域当中势必会有所涌动，资产价格的上升通过房地产价格已经有所体现，这也是央行从去年8月开始就担心的事情，短期来看，CPI数据在去年12月已经转正，同比增幅为1.9%，考虑到去年年初的绝对数值较低，今年年初的CPI数值将有大幅度的上升，央行对流动性的控制手段成为市场不断猜测的核心问题，这也难免出现昨天市场疯传的关于加息的传闻，进而导致市场暴跌，股指一举跌穿所有短期均线系统，形态上有考验半年线支撑的可能。MACD和KDJ指标走坏，深成指更是直接触及布林线下轨。两市成交量放大，说明市场承接力度较大，有资金抄底意愿。空头选择在时间窗口期借助荒诞的利空流言，打压市场，原因还在于市场内估值过高的个股众多，向下做空属顺势而为。

　　鉴于目前的敏感时段，我们建议投资者关注出口好转和通胀回升，回避流动性敏感行业。关注超跌板块的反弹机会。3471点以来钢铁、金融、地产三大板块跌幅最深，且2640点低点后的反弹幅度较小。其中，钢铁跌幅超过20%，关注行业供需改善下的反弹机会。158支公布年报的基金行业配置显示，地产是四季度减持最大行业。因此，在投资策略上可关注金融、钢铁的超跌反弹机会。