东北证券:长春高新维持“谨慎推荐”评级_股票_证券_财经

东北证券:长春高新维持“谨慎推荐”评级

加入日期:2010-1-21 10:30:23



  2010年1月20日,长春高新公布了2009年业绩预告,2009年公司净利润同比增长248%-278%,每股收益在0.533-0.579元之间,略高于我们0.52元的业绩预测。

  长春金赛摆脱了2008年停产事件的影响,业绩已经恢复并超过2007年的水平,给公司贡献每股收益在0.3元以上,百克生物在2008年产品上市后,从亏损转为盈利,为公司贡献每股收益在0.18元左右,2009年房地产业复苏,公司在房地产业上的利润能够弥补母公司的费用,华康药业的中成药业务也稳定发展,2009年给母公司带来的1200万元的利润,能够弥补公司在晨光药业和百克药业上的亏损。

  长春高新在2009年各项业绩才逐步进入正轨,未来的增长还是来自长春金赛的基因重组产品以及百克生物的疫苗业务,另外母公司管理能力的提高以及财务费用的下降都将成为公司的增利因素。

  但是公司近期股价的快速上涨已经充分的反映了公司目前的价值,公司目前2011年的市盈率已经高达35倍,公司还有一些不良资产,房地产业务在2010年也面临一定的风险,艾滋病疫苗的研发在未来更需要大量的投入,失败的风险也较大。

  预计公司2009-2011年每股收益为0.55元,0.70元和0.98元,维持公司评级为谨慎推荐。


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