我们前期点评宝钢股份1月份价格时认为：1月冷轧大幅上调下游承受能力需要观望。点评提到：公司大幅上调冷轧价格，说明其订单有保障的情况下急于扩大利润空间，并顺利行权。在年底至新年度铁矿石谈判前，公司以长协锁定的原料价格进入平稳期，提价意味着利润，但下游承接能力有待观望。

　　自12日上调存款准备金率后，宝钢暂时放弃了继续上调价格，说明在春节前的钢材消费淡季，价格传导压力加大，随节后消费渐入旺季，公司3月份价格上调悬念不大。

　　据我们了解，公司冷轧汽车板和硅钢产量和利润均超预期增长，是公司09年盈利主要来源，不锈钢、特钢、宽厚板业绩贡献不大，预计09年EPS0.31元，2010年乐观预计为0.60元，若2010长协价上涨20-25%，对公司影响将在1季度后显现，暂维持“谨慎推荐”评级。