齐鲁证券:昆明制药维持“推荐”评级_股票_证券_财经

齐鲁证券:昆明制药维持“推荐”评级

加入日期:2010-1-15 12:19:48



  公司的战略是重点发展植物药,做大做强天然植物药系列产品,将稳步推进青蒿素类抗疟药制剂产品,努力开拓极具发展潜力的心脑血管药品市场。其心脑血管中成药血塞通系列产品进入2009年版国家医保目录,计划打造国内治疗眩晕的第一品牌天麻系列,将增加对子公司昆明贝克诺顿资金投入,该子公司的高端产品系列将进一步充实;公司围绕三大产品系列开展研发工作,努力扩大产品系列;公司计划扩大注射用血塞通产能,以满足旺盛的市场需求;公司激励机制健全,股权激励成为公司业绩高速发展的推动力,针对中层管理人员实施年基金计划。

  公司产品在秋冬季为销售旺季,因此第四季度的订单数超越过前三季度的单季度订单数,2009年前3季度的业绩同比增长高于100%,因此2009年全年有望实现业绩快速的增长。

  预计2009年—2011年每股收益分别为0.18元、0.30元和0.45元,对应的动态PE分别为58.11倍、35.64倍和24.00倍,鉴于公司的成长性较好,认为公司具备积极的投资价值,维持公司“推荐”的投资评级。


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