我们认为,央行适当提高央票发行利率,其目的在于加快货币回收的力度和数量,适度控制流动性和商业银行信贷投放节奏。至于加息,目前尚不具备条件。主要理由如下:第一,提高央票发行利率的目的在于加强流动性管理。

　　第二,目前央票存量巨大,需要加快回笼力度。

　　第三, 今年的货币政策虽然不可能如去年那样宽松,但是还未到转向的时候。

　　第四,当前CPI尚在低位,不到加息时点。

　　第五,目前情况下加息无助于控制流动性。