高盛发表研究报告表示,就人民银行昨晚上调存款准备金率50个点子,是08年6自来首次上调,该行认为在金融状况过於宽松,实体经济增长过快,通胀压力急升的情况下,上调准备金率无疑是一个积极的政策举措施,并认为我为政府在未来数月还将采取进一步紧缩措施来抑制通胀,其中包括窗口指导,进一步上调存款准备金率,并可能上调基准存贷款利率。
高盛指,人行今次此举表明,政府对当前的通胀压力有充分的认识,而且可以相当灵活地调整政策立场来控制通胀。
该报告表示,但是因为超额准备金率可能处於3%甚至更高的水平,存款准备金率上调50个基点本身并不能直接约束商业银行的放贷能力。在06至07年政府频繁上调存款准备金率,但通胀在08年2月份之前持续攀升,这说明,虽然上调存款准备金率从政策方向来说是积极的,类似06至07年「小步快跑」式的调整未必足以抑制通胀。
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