公司2010年1月13日发布《2009年度业绩预增公告》,预计2009年净利润较2008年增加100%~150%。公司2008年度净利润为12980万元,每股收益0.14元。
点评如下:
1、按照公司预计,2009年每股收益在0.28元~0.35元之间,兴业证券的预期是0.30元,符合兴业证券的预期。
2、按照公司的预增公告,2009年第4季度公司的净利润为5365万元~11855万元,而公司2009年第3季度的净利润为9100万元。2009年7月份以来LEM三个月期铜价格大幅上涨,3季度较2季度平均上涨约25%,4季度较3季度平均上涨约30%,我们估计由于铜箔价格的快速上涨,公司总成本可能上升10%左右,但考虑到公司9月份提价6%左右,再加上产品结构的优化,我们预计公司4季度的净利润可能与3季度相当或者略低于3季度,约在8500万元~9000万元。
综上所述,公司2009年每股收益在0.29~0.30元左右。我们看好PCB行业2010年的增长前景,维持公司2009至2011年每股收益为0.30、0.45、0.55元,维持“推荐”评级。
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