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金价跌破3140美元,近8日最大回撤超9%,未来怎么走
时间:2025-5-15 13:48:44

  受避险情绪降温影响,金价连续走低,comex黄金期货价格盘中一度跌破3140美元,受此影响,黄金ETF华夏(518850)、黄金股ETF(159562)盘中再度走低,兴业银锡(000426)、华钰矿业(601020)、山东黄金(600547)、招金矿业盛达资源(000603)等黄金概念股纷纷下行走弱,截至13:15,黄金ETF华夏(518850)跌3.24%,近8日最大回撤超9%,黄金股ETF(159562)跌1.69%。

  短期下跌原因:

  1、中美谈判大超预期。中美谈判取得实质性进展,双方就“建立贸易磋商机制”达成共识,中美联合声明表明美国将24%的关税在初始的90天内暂停实施,同时保留按该行政令的规定对这些商品加征剩余10%的关税,美对中的关税税率由145%降至30%,中对美的关税税率降至10%。市场风险偏好进一步回暖,对金价造成施压。

  2、地缘冲突缓解。印度和巴基斯坦5月10日分别宣布,双方约定在当天下午实现全面停火。在停火宣布后,虽然在印巴边境仍有小规模摩擦,但总体保持了平静的状态。另外,俄罗斯总统普京当地时间11日凌晨发表声明,提议俄乌双方15日在土耳其伊斯坦布尔无条件重启直接谈判。

  3、美联储暂停降息。美联储按兵不动,维持联邦基金利率目标区间在4.25%-4.5%不变。FOMC声明称,经济前景的不确定性进一步增加,失业率上升、通胀上升的风险都已经增加。重申最近指标显示经济活动仍稳健扩张,但指出净出口波动已影响数据。美联储宣布,将继续以3月会议宣布的更慢速度缩减资产负债表。

  美国劳工部数据显示,美国4月CPI环比升0.2%(低于预期0.3%,高于前值-0.1%),受基数效应影响录得2021年2月以来最小值;核心CPI环比升0.2%(低于预期0.3%,高于前值0.1%)。CPI同比升2.3%(低于预期和前值2.4%),核心CPI同比如期升2.8%。市场预计从9月开始今年将降息53个基点。

  市场主流观点:

  东证期货衍生品研究院宏观首席分析师徐颖分析称,当前地缘政治风险缓和、美联储鹰派、流动性冲击等因素,将引发黄金回调。黄金短期尚未企稳,仍需注意下跌风险,抄底需要等待波动率下降。

  瑞达期货(002961)指出,中美贸易首轮谈判即收获实质性进展,关税税率下调幅度大幅超出市场预期,阶段性压制避险需求,短期内黄金回调需求较大,但从中长期来看,美国“抢出口”效应消退后,二季度GDP增速可能进一步放缓,经济转弱信号将重燃宽松预期;其次,现有关税政策对通胀的传导具有一定滞后性,下半年美国通胀或再度抬头,提振黄金的抗通胀属性。

  日内瓦谈判结果出炉后,市场人士对特朗普政策的恐慌感大幅下降,美股、美元飙升,黄金连日重挫。消息面来看,黄金在未来一段时间内缺乏利多因素,避险情绪的退潮将导致金价无法短时间内走强。但是,中长期来看,国际市场并不平静,特朗普大概率还将发布一系列超预期的政策。即便本轮市场的避险情绪退潮,等到下一个风险事件来临时,避险情绪将重新激发。

  值得注意的是,近日华夏基金发布公告,自2025年5月15日起,黄金股ETF(159562)的管理费年费率将由0.5%下调至0.15%,托管费年费率由0.1%下调至0.05%,合计费率0.2%,较降费前打了3.3折。

  本次降费后,黄金ETF华夏(518850)、黄金股ETF(159562)合计0.2%的费率均为赛道最低档。以10万元投资为例,比普遍0.6%的产品,持有一年可节省400元成本,长期复利效应显著,助力投资人更低成本参与黄金赛道行情。

作者: chengtianhao 来源:
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