江恩理论是由20世纪初美国著名投资大师威廉·D·江恩（William Delbert Gann）创立的一种市场分析方法，它结合了数学、几何学、天文学和占星术等多种学科，试图通过时间和价格的关系来预测市场走势。江恩理论的核心在于市场行为周期性与时间和价格的和谐关系，江恩认为期货、股票市场中的价格波动如同自然规律一般具有周期性和规律性，价格波动不是随机的，可以通过数学和几何方法进行预测。江恩通过对市场的深入研究，发现了一系列规律并将其应用于商品期货和股票市场。

　　江恩理论主要构成

　　江恩理论主要包括三大核心内容：江恩时间法则、江恩价格法则和江恩线。

　　江恩时间法则关注市场的周期性波动。江恩认为市场走势具有周期性，通过寻找价格运动的重复周期来预测未来市场走势。他提出的循环周期理论包括短期循环、中期循环和长期循环。短期循环如1小时、2小时、4小时等；中期循环如1年、2年、3年等；长期循环如20年、30年、45年等。江恩还指出十年周期可以再现市场循环，如新的历史低点将出现在历史高点之后十年，反之亦然。

　　江恩价格法则关注市场价格的关键点位和支撑阻力位。江恩认为市场价格的运行并非杂乱无章，而是遵循一定数学规律。他提出了回调理论，即价格在主运动趋势中的暂时反转运动。根据江恩的回调理论，50%、63%（或68%）以及100%作为回调位置对价格运动趋势构成强大支持或阻力，这些关键点位与几何角度相对应，如50%对应45度，63%（或68%）对应63度，100%对应90度。

　　江恩线（或称甘氏线）是江恩理论中用来表示价格与时间关系的工具，它通过特定角度和比例来预测市场支撑位和阻力位，帮助交易者把握市场转折点。江恩线不仅反映了价格运动的趋势，还揭示了市场内在的波动规律。

　　江恩理论应用技巧

　　在江恩理论中，“7”是一个特别重要的数字，它不仅融入了自然、天文和宗教理念，还经常被用于划分重要的市场周期和回调比例。例如，江恩认为较重要的循环周期包括短期循环如7周、13周等，中期循环如7年、13年等，长期循环如70年等。

　　回调法则是江恩理论的一个重要应用技巧。江恩认为价格在上升或下降过程中会在某些特定回调比例（如50%、63%、100%）处遇到支撑或阻力，通过识别这些回调比例，交易者可以更准确地判断市场转折点。

　　循环周期分析是另一个重要的应用。江恩认为市场运动存在长短不同的周期并且这些周期之间存在某种数量上的联系，通过分析这些周期，交易者可以预测市场的长期、中期和短期走势。

　　江恩方格是常用的价格计算工具，它是一种带有螺旋型结构的数字格，通常用来预测潜在价格目标和市场转折点。江恩角度线则通过特定角度（如1×1、1×2、2×1等）绘制，反映价格与时间的关系，帮助交易者识别市场支撑和阻力水平。

　　江恩理论实际运用

　　通过江恩时间法则和价格法则，交易者可以预测市场未来走势并制定相应策略。例如，在期货市场中交易者可以根据循环周期理论预测价格重要转折点，从而制定买入或卖出计划。

　　利用回调理论和江恩线等工具，交易者可以识别支撑位、阻力位等市场关键点位，从而进行买卖操作。这些关键点位通常是市场反转或变动的重要节点，交易者可以在这些位置进行交易，以提高交易成功率。

　　江恩理论还强调风险管理的重要性。江恩制定了十二条买卖规则和二十一条买卖守则，旨在帮助交易者控制风险并提高交易成功率。这些规则包括永不过量买卖、设立止损位、只在活跃市场买卖等，不失为科学且实用的风险管理方法。

　　需要注意的是，任何理论都不是万能的，交易者在使用江恩理论时还需要结合其他市场信息和技术手段进行综合分析。