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锂价“退烧”拐点到了?下游电池厂短期盈利或修复

加入日期:2022-12-19 19:59:08

  碳酸锂价格“退烧”了。

  据上海有色网最新报价显示,国内电池级碳酸锂12月19日跌3000元回落至55万元/吨,碳酸锂价格已经连续7天下降,尤其在最近5天加速下跌,累计跌幅达到1.1万元/吨。电池级碳酸锂价格当前距离60万元/吨的峰值,已经回落接近10%。

  对于锂价回落,市场纷纷猜测是否拐点将临。机构分析认为,近期价格下跌与下游有一定库存相关。而且市场预期明年一季度处于电动车销售淡季,下游整体采购热情减弱。但业内普遍认为,这并不意味着碳酸锂价格拐点到来。

  下游电池厂短期盈利或修复

  锂价背后牵动庞大的新能源汽车和储能行业,今年内价格一路走高令下游苦不堪言,但近期出现反转。

  12月19日,上海有色网的数据显示,碳酸锂(99.5% 电池级/国产)19日跌3000元,重回55万元/吨的关口,创逾1个月新低,连降7日,近5日累计跌1.1万元,近30日累计跌1.15万元。另外,氢氧化锂(56.5% 电池级粗颗粒/国产)持平报55.0万元/吨,近5日累计跌6500元,近30日累计跌4000元。

  在今年10月底,电池级碳酸锂价格曾冲破55万元关口,随后在11月中旬一度逼近60万元/吨大关。也就是说,碳酸锂价格在55万元这一关口上维持了近两个月,如今终于出现“退烧”迹象。

  “近期碳酸锂价格回落,对于企业长协价格肯定有影响,之前与下游企业签订的长协会根据市场价格变化而变动,”国内一家头部锂盐上市公司人士告诉记者。该人士认为,从短期看来,中游电池制造厂商会受益于上游碳酸锂价格回落,盈利能力或有望修复。

  实际上,从中期看来,碳酸锂价格具有对标参考价格。12月15日,被视为“锂价风向标”的澳洲锂矿供应商Pilbara Minerals公告称,其完成了第十二次精锂矿拍卖,共出售了两批货物,合计10000干吨的锂精矿,最终平均成交价为7552美元/干吨(SC5.5,黑德兰港离岸价),按氧化锂含量等比例调整并加上运费后价格为8299美元/吨(SC6.0,中国到岸价)。

  如果,按照碳酸锂加工费2.5万元/吨计算,折碳酸锂成本为55.01万元/吨(含增值税)。相较于11月16日拍卖成交价格测算的碳酸锂成本(57.38万元/吨)虽然环比有所下行,但仍在55万元/吨的关口之上。

  业内分析认为,以此批锂精矿为原料的碳酸锂,预计将于2023年3月甚至更晚在市面上流通,此次锂精矿拍卖价格将为后续锂盐价格走势提供支撑。

  明年料仍处于紧平衡状态

  虽然近期碳酸锂价格回调幅度将近10%,业内普遍认为当前仍难言“拐点”。

  国内某动力电池厂商人士告诉记者,此前10月以来碳酸锂价格上涨,一方面源于电池厂商积极补充库存,市场抢货行为令供需短期失衡,另一方面上游加工厂检修情况频现,加剧了市场供紧现象。

  而目前看来,上述两大扰动因素均消失。华西证券方面认为,近期电池级碳酸锂价格出现下跌,主要系下游已经储备一定库存,而且2023年一季度明显属于电动车的销售淡季,下游厂商整体采购热情不高,处于观望状态。

  隆众资讯锂电池行业分析师曲音飞也认为,加上国补退坡后,市场对明年一季度的预期不是特别乐观,锂电产业链整体的买货意向度转弱,终端及中游正处于去库存阶段。

  华西证券方面认为,当前的碳酸锂价格下跌,属于伴随行业淡季的正常波动,并非价格拐点时刻。目前碳酸锂价格还处于寻底过程中,很有可能会在2023年2月中下旬企稳。在上游资源供给释放较慢的背景下,碳酸锂高位运行时间或将维持较长周期。

  据了解,在澳洲锂矿方面,由于矿石提锂产能出清,未来一段时间内新增供应仍有限。2021年澳矿7座矿山仅有4座贡献产量。而疫情和此前低迷的锂价限制了锂矿的资本开支,锂资源企业放缓扩张进度。

  而南美盐湖提锂新增产能投放目前看来不及预期。一般而言,盐湖建设周期较长,南美地区基建薄弱、政策风险等因素也一定程度上限制了南美盐湖新增产能的释放。

  国海证券也认为,若乐观情况下按既定产能规划投产,全球碳酸锂供需紧张自2023年或有所缓解,但仍处于紧平衡。国内碳酸锂开工率偏低的原因在于资源禀赋限制,锂资源品位较低,部分矿山有冬休期,部分盐田、结晶池等泄漏较严重从而达不到设计产能。

  而在下游来看,虽然市场预期明年一季度新能源汽车进入淡季,但储能环节将成为新的增长极。根据CNESA《储能产业研究白皮书2022》,2021年全球电化学储能累计装机规模25.4GW,新增10.2GW.随着锂电池储能成本的下降,2021年其在全球新增电化学装机规模占比已高达98%。

  国海证券预计,全球新增锂电池储能装机规模2025年达到104.93GW,2021-2025年CAGR为80%。2022年储能电池碳酸锂需求量为3.14万吨LCE,2025年为18.34万吨LCE,2021-2025储能电池碳酸锂需求量CAGR为77%。

(文章来源:中国基金报)

文章来源:中国基金报