顶尖财经网(www.58188.com)2024-12-10 17:09:51讯：

　　12月4日，莱茵生物（002166）公告称，实控人秦某某收到证监会《行政处罚决定书》，因操纵市场被行政处罚，同时被采取5年证券市场禁入措施(身份类禁入)。秦某某向公司董事会申请辞去董事长、总经理及董事会提名委员会委员职务。　　根据公告，2021年秦某某出资1.2亿元认购“大华优选二号”等4只私募产品，交予王某操作和管理。2021年4月14日至2021年11月15日期间，王某控制使用“陈丽鸣”等28个证券账户利用资金优势、持股优势集中连续交易“莱茵生物”，影响股票交易价格和交易量。证监会认定构成操纵市场行为。　　大股东操纵自家上市公司股票，往往隐于幕后，有的还假借他人之手操作。对于大股东聘请操盘手操作，如果操作中存在操纵行为，那么大股东也可能要和操盘手一起承担相关法律责任，笔者认为，其中关键，应是看大股东是否指使、参与或知悉操纵行为。　　大股东操纵自家股票，与增持、减持股票，两者存在明显区别。增持、减持股票需要遵守诸多规则，包括遵守信披规则、遵守收购规则、避免短线交易等，比如最后增持一笔之后的六个月内不得减持。但大股东利用多个账户实施操纵，可能相互对倒，或者今天买明天卖，甚至当日又买又卖T+0打短，尤其操纵行为利用资金、持股等优势，大股东对其他中小投资者形成财富掠夺。　　大股东操纵自家股票，还有诸多便利条件，比如通过策划、实施上市公司资产收购或者重组、投资新业务、股权转让等虚假重大事项，误导投资者作出投资决策，这可能构成重大事件操纵。另外也可通过控制上市公司信息的生成或者控制信息披露的内容、时点、节奏，误导投资者作出投资决策，这可能构成利用信息优势操纵。　　大股东操纵自家上市公司股票，也容易伴生利用内幕信息的内幕交易，甚至不排除指使上市公司方面配合炒作而炮制发布信息。大股东操纵自家股票与操纵其他上市公司的股票相比，前者危害显然更大，对市场三公原则破坏更大。　　此前已经发生多起私募协助大股东坐庄案例，大股东通过认购私募产品或私募专户产品，交易自家上市公司股票，此类操作手法让大股东具有一定的隐蔽性，监管部门对大股东此类操作手法应撕开表面伪装、强化穿透式监管。　　比如，私募产品的最终投资者到底是谁，有必要搞清楚。大股东名下直接持有部分股票，另外大股东通过私募产品也持有自家上市公司股票，如果大股东对私募产品的投资策略、投资方向具有影响力，那么私募产品的这部分持股，也应按照大股东的出资比例，量化为大股东的间接持股，并纳入其持股总数，再遵守相关规则。对于大股东参与的公募专户产品，建议也可依此进行穿透式监管。　　对大股东坐庄自家股票，监管部门在予以相应行政处罚的同时，对其采取证券市场禁入措施也很有必要。比如可对大股东采取身份类禁入，即在禁入期间内不得从事证券业务、证券服务业务，不得担任证券发行人的董监高。由此即便大股东此前在上市公司担任董事长、总经理等职务，也得辞去相关职务，这样上市公司的规范运作更有保证，大股东也就再难实施重大事件操纵、信息优势操纵等操纵手法。　　而且，对于私募基金相关人员协助上市公司大股东操纵庄家股票的，也可对私募人员实施交易类禁入。按证券市场禁入规定，违反法律、行政法规或证监会有关规定，影响证券交易秩序或者交易公平，情节严重的，可以采取交易类禁入措施，禁止交易的持续时间不超过5年。私募人员协助大股东在交易一线直接实施操纵行为，严重影响交易公平，对其实施一段时间禁止交易，能够起到极强的震慑作用。(作者系财经评论员)