顶尖财经网(www.58188.com)2024-11-29 16:41:35讯：
中基优选私募基金50指数（含稳健型指数）周报 （数据截至2024年11月22日） 一、市场回顾 11月22日，国务院新闻办公室举行政策例行吹风会，商务部等五部门负责人介绍促进外贸稳定增长的多项政策措施。商务部表示，持续加大对跨境电商的支持。面向我国12万家跨境电商出口企业，加强供需对接，做好合规建设，大力发展跨境电商赋能产业带，积极推动世贸组织关于电子商务协定谈判。外交部表示，将为中外商务人员往来创造更多便利，持续推出签证便利化举措。在对外贸易发展速度较快的工业领域，工业和信息化部表示，建设一批智能工厂和智慧供应链，推动重点用能设备能效提升，积极引导推动企业融入国际产业链供应链。海关总署表示，设立鲜活易腐农产品属地查检绿色通道等，优化通关便利措施，促进特色优势农产品出口和能源资源等产品进口。中国人民银行表示，扩大出口信用保险承保规模和覆盖面，提升企业汇率风险管理服务，持续优化跨境贸易结算。 房地产领域，在深圳之后，广州成为第二个大范围内收购存量商品房的一线城市。广州安居集团宣布在全市收购满足90平方米以下的存量商品房作为保障房，满足更多市民的住房需求。这不仅标志着广州市在住房保障体系建设上迈出了坚实的一步，也预示着未来广州市住房市场将迎来一系列积极的变化。 资本市场方面，证监会发布《上市公司监管指引第10号——市值管理（征求意见稿）》，进一步引导上市公司关注自身投资价值，切实提升投资者回报。良好的市值管理，有助于稳定股价，减少市场波动，增强投资者回报，提升市场整体吸引力，实现多方共赢。 海外方面，乌克兰部队首次使用美国陆军战术导弹系统袭击了俄罗斯布良斯克州的一处设施，随后俄罗斯使用新型导弹“榛树”打击乌克兰目标。 市场方面，上周A股反弹，日均成交额稳定在1.7万亿元左右。板块上跌多涨少，新能源、贵金属等板块涨幅较大，教培、航天、电信、光伏、医美等板块跌幅较大。风格上看，小盘股反弹幅度显著较大，大盘股反弹力度偏弱。 港股方面，近期刺激政策加码的力度逐渐减少，市场情绪持续转冷，港股主要指数小幅反弹后下跌，成交额也有所降低。美股方面，特朗普赢得总统选举后，其团队成员和经济政策受到多方关注，对多国加关税、推动地缘冲突双方和谈等措施促进资本回流，美股主要指数结束短期下跌并上涨，中概股整体延续弱势。 大宗商品市场方面，上周美元指数经过短暂调整后继续走高，最高触及108点，国际金价反弹至前高附近。国际油价波动率降低，LME有色金属涨跌不一，锌价在供应紧张的背景下强力走高。国际农产品多数下行，油脂板块跌幅较大。国内商品期货市场走势分化，工业品止跌反弹，农产品延续下跌。工业品中有色板块表现最强，农产品中油脂板块跌幅较大，软商品板块稳中有涨，其他板块波动较小。 总体上看，上周国内A股反弹，商品市场分化，中基私募50指数下跌，对冲策略获得盈利。 二、中基优选私募基金50指数 《中国基金报》以促进行业发展为初衷，经长时间酝酿及充分准备，推出“中基优选私募基金指数（系列）”，努力将“中基优选私募基金指数”打造成为权威的可投资私募指数，推动私募基金指数化投资，促进国内证券私募行业的健康发展。2021年3月5日，《中国基金报》正式发布该系列的旗舰指数——“中基优选私募基金50指数”（简称“中基私募50指数”）。 “中基优选私募基金50指数”共包括50支成份基金，成份基金均来自于市场主流的策略，包括股票多头策略、对冲策略和CTA及衍生品策略，并在此大类的基础上，通过量化优选、现场调研深入解析基金的二级细分策略。根据现代资产组合理论，结合各二级策略不同的逻辑、收益风险特征、低相关的历史业绩表现进行组合配置，其中股票多头策略占比64%，对冲策略占比20%，CTA及衍生品策略占比16%，并在各大类策略中做二级策略均衡，使得投资组合的风险分散。《中国基金报》将按既定规则，持续跟踪成份基金，不断挖掘新的候选基金，逐步优化成份基金。 从历史表现来看，中基优选私募基金50指数具备了走势相对稳健良好，回撤较小，修复回撤时间较短的特点。 （一）指数表现 中基私募50指数在2024年11月22日当周收于1714.42点，较2024年11月15日当周下跌0.45%。
指标方面，中基私募50指数年化收益率近11%，远超沪深300指数的年化收益率；风险方面，中基私募50指数的年化波动率不到11%，最大回撤在20%左右，均显著低于沪深300指数；风险收益比方面，中基私募50指数的夏普比率接近1，远高于沪深300指数的夏普比率。
（二）成份表现 上周，中基私募50指数下跌0.45%，股票多头策略亏损0.54%，对冲策略贡献0.15%，CTA及衍生品策略亏损0.06%。
股票多头策略下的成长投资策略表现突出，对冲策略下的子策略均获得了盈利，其中高频alpha策略获利最多；CTA与衍生品策略下的量化趋势类策略有一定的斩获。 三、中基优选私募基金50稳健型指数 为满足追求长期稳健收益的投资需求，为市场提供理想的投资工具，《中国基金报》于2021年6月4日发布了中基私募50指数的首个二级指数——中基优选私募基金50稳健型指数（以下简称“中基私募50稳健型指数”），目前指数表现优异，收益较高、回撤小、夏普比率高。 配置、组合、优选，是中基私募50稳健型指数表现优异的三个关键词。配置方面，指数秉承“全天候”理念，配置了股票多头基金、对冲基金、CTA基金三大类风险收益特征显著的子基金类别，其中对冲基金占50%，股票基金占25%，CTA基金占25%，三大类策略的相关性较低（相关系数0.3以下），受股市牛熊的影响小，不同市场环境中总能捕捉到盈利机会。组合是指三大类策略中又细分十五小类投资策略，通过大量数据模拟、策略相关性测试、投资实证分析，尽可能保持各细分策略基金的低相关，从而使指数层面更加稳健；同时，成份基金20支，合理分散又避免宽泛，组合效果恰到好处。在基金优选方面，中国基金报具有数据分析及实地尽调的天然优势，在众多私募机构及基金产品中，按照高标准高要求，将优秀私募列入候选，通过深入调研候选私募机构，在各个盈利来源找到理想的投资标的（成份基金），入选成份基金的投资机构均为国内第一梯队优秀私募。 中基优选私募基金50稳健型指数因规则清晰，走势透明，业绩可回溯、可分析，策略容量大等特性，受到业界广泛关注。 （一）指数表现 中基优选私募基金50稳健型指数的基准日为2020年1月1日，2024年11月22日当周收于1584.61点，较2024年11月15日当周上涨0.12%。 中基私募50稳健型指数收益较高、回撤小、夏普比率高，这是“优选”和“配置”的综合结果。中基私募50稳健型指数以“稳健”为目标，在以对冲策略为主的基础上，优选波动性较大的股票多头策略和CTA及衍生品策略的子基金，二者经均衡配置，波动有望降低，稳健收益十分可期，基金收益率能够成为基民收益率。
中基私募50稳健型指数以稳健收益为目标，成立以来指数年化波动率不到7%，最大回撤不超过8%；收益方面，中基私募50稳健型指数累计收益达58%，年化收益率超过10%，夏普比率达到1.2。
（二）成份表现 上周，中基私募50稳健型指数小幅上涨0.12%，其中配比占据半壁江山、扮演组合业绩稳定器角色的对冲策略贡献0.39%，经均衡配置的股票多头策略亏损0.11%，CTA及衍生品策略亏损0.16%。
二级策略上看，股票多头策略下的中证500指增策略表现较好；对冲策略下的高频alpha策略盈利最多；CTA与衍生品策略下的量化趋势策略获得盈利。