慎知资产新产品募资20亿

　　在渠道受到投资者热捧

　　本周，由新锐百亿私募慎知资产担当投资顾问的产品“华润信托-慎知尊享系列集合资金信托计划”，认购起点为100万元，封闭期为3年，在多个银行、券商渠道开卖，受到投资者青睐。截止目前，一周时间合计募集规模大概是20亿元左右，其中招商银行(行情600036,诊股)单渠道募资近10亿元。

　　据了解，由于产品封闭3年，该信托计划业绩报酬是收取年化收益率超过5%以上盈利部分的20%，固定管理费为1.81%/年。

　　“跟之前桥水一样，慎知也是秒没了。”某大型银行渠道销售人士告诉基金君。他猜测，之所以慎知产品受到投资者追捧，可能是因为他们这两年来做超额收益还有控制回撤的能力表现还不错。

　　资料显示，上海慎知资产管理合伙企业（有限合伙）成立于2020年7月，由泰康资产原投资经理余海丰创立，目前的管理规模在150亿元左右。余海丰具有19年二级市场投资研究经验，在泰康资产就职期间，负责若干账户的股票投资，管理规模超过200亿元。

　　余海丰的投资策略是自上而下与自下而上相结合，从宏观、策略出发，确定大类资产配置比例；从行业个股出发，精选深挖阿尔法。讲究均衡配置，重点配置符合经济长期发展方向的行业，保持组合行业配置适度均衡；通过调整个股集中度的方式平衡组合攻守状态。

　　私募销售市场显著回暖

　　主动、量化私募积极发产品

　　近期，私募销售市场有明显回暖，尤其是一些近年来业绩表现相对稳健的私募受到关注。

　　比如2月6日到2月17日，由杨东掌舵的宁泉资产担任投资顾问的信托产品——宁泉兴益系列，在兴业银行(行情601166,诊股)私行独家销售，两周内累计销售规模约33.7亿元，远超原定的20亿元募资目标。同时，由桥水中国担当投资顾问的产品近期也在销售，200万起，本周在渠道出现“秒杀”，一家券商和一家银行的合计募资规模超10亿元。

　　除此之外，基金君还了解到，近期有不少私募机构积极发行产品或持续营销，渠道都忙起来了。比如理成资产吴圣涛、睿郡资产董承非、勤辰资产林森等知名主动私募的产品在渠道正在销售或将要发行。

　　“我们最近量化卖的比较多。”一位渠道人士表示，量化投资受到越来越多投资者的认可。近期，九坤投资、幻方量化、黑翼资产、金戈量锐等都有产品发行或打开申购。

　　“某家中型量化私募2月在他们那边卖了400个号，被客户一下子抢完了，有几十个客户都没买到。”某大型券商渠道人士说道。

　　但是，也有一家头部量化私募表示，虽然最近市场情绪起来了，买私募产品的投资者多了，“但是我们没有打算全面放开，只开放了一些直销渠道，募集了一部分资金，并没打算大规模上量，还是要控制一下规模。”

　　整体来看，目前私募销售市场仍然存在冷热不均的情况，头部效应显著。“除了近期大卖的那几家，其实还有不少私募的销售情况都未达预期，尤其是中小型私募募资相对困难。”上述渠道人士说道。

　　另有一位银行渠道人士说，实际上最近比较火的也就是桥水、慎知、宁泉等，其他的产品还没有到抢的地步。实际上在当前市场环境下，私募产品普遍募集都只有几千万、一两亿。

　　对此，雪球副总裁夏凡表示，私募管理人数量众多，表现分化较大。投资能力强、投资业绩延续性较好的管理人目前客户关注度依旧比较高，但也有部分管理人未能适应近期的市场行情，阶段表现不太理想的私募管理人销售相对困难。其实，投资人依旧对寻求优质资产有着很强烈的需求，并且投资人的风险偏好不同，所匹配的资产也不一样，未来的私募市场将依旧呈现出百花齐放的格局。

　　国内经济逐步复苏

　　私募积极把握布局机会

　　对于今年的资本市场以及宏观经济环境，部分私募认为，随着国内经济的逐步复苏，有望进一步提振市场信心，在投资布局上将重点关注复苏利好的板块。

　　高毅资产合伙人、首席投资官邓晓峰近日在一场年度交流活动中表示，2023年对于中国来说，不管是经济还是资本市场层面，都会进入修复和复苏的阶段。伴随着去年底防疫政策的调整，今年春节期间，看到疫情对经济和生活的影响已经逐渐消散，有理由相信2023年将是中国经济恢复正常、生活重新步入正轨的一个年份，也将有机会看到企业盈利水平的回升，资本市场也将反映经济和企业盈利的回升。

　　“我们也感受到，全社会对于大力发展经济形成了新的共识，这样的社会共识也将有助于经济复苏和资本市场修复。”邓晓峰说道。

　　星石投资认为，今年上半年经济是弱复苏，下半年复苏动能会逐渐增强。从经济复苏的节奏和强度来看，比较确定的一点是外需逐步向下，而内需的恢复需要时间，信心的恢复也是慢慢积累的过程，因此上半年经济大概率还是弱复苏。但弱复苏到一定阶段，例如今年的3、4季度，大家可能会发现生活回到常态、内需也都回来了，那时市场信心就比较充足了，经济的内生动能也就逐步变强了。

　　“从全年的维度看，当前市场并无系统性风险，估值性价比仍然处于高性价比阶段，短期的担忧在于国内的经济复苏力度，但是我们认为经济景气的变化方向才是核心矛盾。”于翼资产基金经理刘荟表示，考虑到2022年的经济低点出现在二季度，2023年全年GDP增速回到5.5仍是大概率事件，一季报之后市场将会进入业绩真空期，有利于投资者情绪的恢复。所以应该珍惜三、四月份这个牛回头的加仓时机，行业配置的主线还是科技+消费。

　　展望未来，石锋资产表示，市场短期预计震荡，未来或逐步企稳回升，依然看好整体市场。一方面经济修复仍在进行当中，近期随着复工进度继续推进，沥青开工率、水泥出货、工程机械订单等指标均有加速好转迹象。另一方面，政策端呵护力度仍在加码，虽然经济修复斜率可能较为平缓，但向上趋势明确，经济复苏依然是上半年市场运行的主线。在投资布局上，将会围绕上半年消费的修复、下半年整体宏观经济数据的修复来进行。