顶尖财经网(www.58188.com)2021-3-15 18:34:16讯：

中华网财经7号院紫荆工作室出品文|钰开

最近一段时间，基金亏了上闲鱼卖东西上了热搜。根据金融界的消息，3月12日，闲鱼APP向用户推送了致广大基金投资者的一封信，信中称，风物长宜放眼量，莫言轻易挂闲鱼。平台发出这样一封信，主要是因为本周已有20多万网友涌上闲鱼，发布“基金亏了，含泪转让XX”的物品信息，引发了“闲鱼效应”。

图片：来源闲鱼

前不久央视天下财经报道:江苏省消保委对闲鱼、58同城等二手交易平台展开调查，发现了涉嫌默许售假、违规发布信息等诸多问题。闲鱼效应当中，很可能有借机炒作之嫌，正值“315国际消费者权益日”，紫荆君提醒广大消费者，基民“闲鱼”者，擦亮眼睛，切勿上当受骗。“闲鱼”如何“翻身”，用新价值策略去选股选基或许能够助力赢得2021收益。新价值策略紫荆君硬核研报如下。

拜登经济学重在：新基建

2021年3月4日，拜登会见了众议院运输和基础设施委员会的八名成员。1.9万亿财政刺激法案成功推出后，基建可能成为拜登的下一个政策重点。拜登的一揽子基建计划都有哪些？从拜登政府初步提出的基建计划来看，方案主要涵盖了传统老旧的基础设施修复与清洁能源产业升级，具体行业涵盖：汽车、电力、建筑等行业的清洁能源升级。我们也可以将其解读为美国版“新基建”，是拜登上任以来的“三把火”当中的重头戏。而且拜登非常急迫推动“新基建”法案在今年全面推出实施，因为2022年国会面临换届，民主党能否维持当前两院的多数党席位，存在诸多变数，此次1.9万亿刺激法案启用的是2021年财年预算决议的“调和程序”，新基建法案很可能利用2022年预算决议，再次启用“调和程序”（2021年10月1人日）。从这个角度我们清晰的看到，拜登经济学新基建的预期将贯穿2021年全年。拜登基建计划详情如下：

美国国会、拜登竞选官网、中华网财经整理

2021年最大的确定性：中美面临的共同挑战

全球疫情与经济复苏依然充满很多不确定性，中美高层对话即将开启，共同面对的挑战与合作领域就是最大的确定性方向：1、世界发展的不平衡；2、技术与人工智能；3、新冠疫情；4、环境与社会经济发展的可持续性；5、金融危机的风险等等。

固投的三驾马车分别为：制造业、基建、房地产，从上面的拜登经济学与我国的十四五规划可以看出，三驾马车当中的制造业与新基建交集的部分就是全球经济复苏的“火车头”。首看制造业，由于疫情的原因，产能利用率已经达到了历史峰值，甚至出现了产能吃紧，有强烈扩大再生产、技术迭代升级的需求。

制造业与钢铁产业有望迎来产业革命2.0

央视财经报道，目前美国钢铁厂产能利用率仅为75％，远低于去年2月82％的水平。整体钢铁出货量有所上升，但同样低于去年同期，而钢铁库存正处于三年半低位。钢铁材料供应短缺，令美国钢铁价格自去年8月以来，大幅飙升160％。美国热轧钢基准价格在今年3月突破每吨1260美元，创下至少十三年来最高水平。目前，美国钢铁价格比全球市场价格高出68％，如此巨大的价格差距，即便算上25％的进口关税，也使得进口钢材要比美国本土钢材更便宜。

浙商证券观点：需求旺盛+制造业升级机遇，龙头钢企有望受益

我们认为，需求旺盛有力的支撑了产品价格。另一方面，制造业不断升级对钢铁产品在品种创新、产品性能及国产替代能力方面提出了更高的要求。龙头企业顺应市场需求，不断加大研发投入提升产品的附加值。因此，需求复苏支撑产品价格稳定利润空间，龙头钢企在产品价值的提升将帮助企业在更多细分市场及应用场景中获得更大空间。

中信证券观点：压产量、强需求、原料让利三重共振，板材行业利润中枢有望大幅提升。（1）供应端，长流程炼钢的碳排放高于短流程，压减长流程炼钢总量料将成为压减碳排放的重要手段。而板材基本由长流程工艺生产，故预计供应端相较长材而言会更紧缺。（2）需求端，预计今年制造业内需外需仍将共振上行，制造业订单的饱满也直接带来了板材价格中枢的上行。（3）产业链的维度，当前原料端库存仍处于偏低水平，也占据了产业链中绝大部分利润。但从全年的维度看，随着原料供应端持续恢复，叠加年内成材端产量的压减方向，我们判断全年维度原料紧缺问题将逐步得到缓解，成材利润有望增厚。

紫荆君硬核：龙头钢企将成为第一批产业革命升级受益企业，超预期可能超过供给侧改革。

近日，国内某钢集团与外企签订合同，建设氢能源开发和利用工程，计划明年底投产。据了解，这是全球首座使用富氢气体的直接还原铁工业化生产厂在能源产业转型升级、大气污染治理等宏观背景下，“以氢代煤”将引领全球钢铁行业在绿色道路上迈出一大步。与国外同行一样，国内钢铁产业正为钢铁产业绿色发展付出持续的努力。我国钢铁工业二氧化碳排放量约占全国二氧化碳排放量的15%，占全球钢铁行业碳排放量的60%以上！降低二氧化碳排放一直是我国钢铁企业的重大任务。业内一位专家表示：“除了通过基于氢气的直接还原技术和碳捕获与封存技术实现减排以外，关于减少钢铁生产过程中的二氧化碳排放，当前没有更多的方式。而碳捕获与封存技术属于末端解决方案，并没有从根源上解决问题。”可以认为，“氢气炼钢”是钢铁工业当前已知的最佳减排技术。紫荆君提示部分龙头钢企即将启用“氢能炼钢”，产业革命升级将是重大投资机遇期，发掘出这样的基金，“闲鱼”还愁翻不了身？

在当前美债实际利率上行的大背景下，以“茅指数”为代表的核心资产可能会遭受北上进一步的抛售压力。而当下对于国内机构而言，公募整体仓位仍偏高，且其负债端的增量资金可能在边际趋缓，这意味着一旦北上继续抛售上述核心资产，公募基金可能会失去在该类资产上的定价权，基金继续赎回导致核心资产估值继续修正。

对于中小市值，盈利复苏的持续可能让市场逐步开始对其定价，结构性深挖盈利将成为工作重心，真正有投研能力的公募与私募基金会在这些优质品种当中再次“不谋而合”，成为新的抱团方向。