¡¡¡¡¶¥¼â²Æ¾Íø(www.58188.com)2021-1-25 18:14:06Ѷ£º
冯明远的新基金猛é…军工,åœ?020å¹´å››å£åº¦çš„æŒä»“ä¸ï¼Œå†¯æ˜Žè¿œé‡ç‚¹é…置了军工股,尤其是ä¸èˆªé‡æœºï¼Œä¸‰è§’防务, å„å æŒä»“æ¯?.85%å’?.24%,冯明远如æ¤å¤§æ‰‹ç¬”çš„åŠ ä»“æœ‰ä½•åŽŸå› ï¼Ÿæ“…é•¿è‡ªä¸Šè€Œä¸‹æŠ¼æ³¨æ–°å…´è¡Œä¸šçš„å†¯æ˜Žè¿œï¼Œä»–çš„æŠ•èµ„ç†å¿µåˆå¦‚何ï¼?/p>
1æœ?8å·çš„易方达新基募é›?398亿,超过上个新å‘最高认è´è®°å½•çŽ‹å®—åˆçš„é¹åŽåŒ 心精选认è´é¢1371亿。一下å点燃了市场的引线。基民和基金ç»ç†éƒ½åä¸ä½äº†ã€?/p>
è¿™ä¸ï¼Œå†¯æ˜Žè¿œçš„两åªæ–°åŸºé‡‘(信达澳银星奕A 011188)å’?信达澳银星奕C 011223)由原本定åœ?æœ?å·å‹Ÿé›†çš„,但æ˜?.19日临时å‘公告将募集期ç”?æœ?æ—?2æœ?0日改ä¸?æœ?0日,也就是仅一天认è´æ—¶é—´ï¼Œè¿™æ ·åšä¸ä»…能接ä½æ˜“方达退回的未确认资金,还能抓ä½çƒç‚¹çš„尾巴ã€?/p>
作为80åŽçš„冯明远,2014å¹?æœˆåŠ å…¥ä¿¡è¾¾æ¾³é“¶åŸºé‡‘ï¼Œä»Žé€šä¿¡ã€è®¡ç®—æœºç ”ç©¶å‘˜åšèµ·ï¼Œä¸¤å¹´åŽæ™‹å‡åŸºé‡‘ç»ç†ï¼Œç»§ç»æ‰“磨新兴科技领域ã€?6年管ç†çš„信达澳银新能æºäº§ä¸šè‚¡ç¥¨ï¼Œå››å¹´æ—¶é—´åˆ›é€ 了264.29%的收益,近两年æ¥åœ¨åŒç±»æŽ’å第42ä½ï¼Œå¹´åŒ–收益35%。但作为公募基金最年轻的投资总监,åŒæ ·é¢ä¸´å¾ˆå¤šäº‰è®®ã€?/p>
冯明远为何è¦åŒæ—¶ä¹°å…¥400多åªè‚¡ç¥¨ï¼?/strong>
冯明远的总管ç†è§„模高è¾?03亿,å 信达澳银的全部规模ä¸?67亿的一åŠä»¥ä¸Šï¼Œç§°ä»–为信达的å°æŸ±å都ä¸è¿‡åˆ†ï¼Œç›®å‰åœ¨ç®¡åŸºé‡‘å…«åªï¼Œè¿™å‡ åªåŸºé‡‘有股票型ã€åè‚¡æ··åˆåž‹ï¼Œä½†æœ€æƒ¹äººå…³æ³¨çš„还是其代表ä½?信达澳银新能æºäº§ä¸šè‚¡ç¥?01410)ã€?/p>
说他争议最大ä¸æ˜¯æ²¡é“ç†çš„,åœ?020年二å£åº¦è‚¡ç¥¨æŠ•èµ„明细ä¸ï¼Œæˆ‘们看到了他æŒä»“总数441支股票,其ä¸å‰å大æŒä»“å 比åˆè®¡ä»…ä¸?2.09%。ä¸ç¦æ„Ÿå¹ä¸€å¥ï¼Œä¸€äººæ·±åº¦æŒ–掘四百多支股票,éžå‡¡äººæ‰€èƒ½åŠå‘€ã€‚到了三å£åº¦æŒä»“总数回归ä¸?8支,其ä¸å‰å大æŒä»“å 比åˆè®?7.24%。但是在三å£åº¦å‰å大æŒä»“é‡Œï¼Œä¸ªè‚¡å‡ ä¹Žæ¢äº†ä¸€åŠï¼Œäº¬ä¸œæ–¹A代替欧è²å…‰æˆä¸ºç¬¬ä¸€å¤§é‡ä»“股,é‡ä»“第二的立讯精密在三å£åº¦é‡Œä¸è§è¸ªå½±ã€?/p>
冯明远的æŒè‚¡é‡å¾ˆå¤§ï¼Œå¾ˆåˆ†æ•£ï¼Œæ˜¯å¦æœ‰ç²¾åŠ›è¶³ä»¥è¦†ç›–这么多股票æˆä¸ºåŸºæ°‘很关注的问题,还有基民笑称;冯总ä¸æ˜¯åœ¨æŠ•ç ”ï¼Œå°±åœ¨æŠ•ç ”çš„è·¯ä¸Šäº†ã€?/p>
å¯¹äºŽè¿™æ ·çš„ç–‘é—®ï¼Œå†¯æ˜Žè¿œæœ‰æ‰€å›žç”,精简大概æ„æ€æ˜¯ï¼šæŒè‚¡æ•°é‡å¤šå’ŒæŠ•ç ”的行业有关,主è¦æ ‡çš„都是新兴产业,也就是说技术是新的,产å“是新的,甚至公å¸ä¹Ÿæ˜¯æ–°å…¬å¸ã€‚è¿™æ ·æ–°å…´äº§ä¸šå¸¦æ¥çš„是ä¸ç¡®å®šæ€§ï¼Œæ‰€ä»¥åœ¨æ²¡æœ‰100%的把æ¡å‰æä¸‹ï¼Œå†¯æ˜Žè¿œå¢žåŠ äº†ä¸€äº›æ¯”ä¾‹çš„é…置,并且对未æ¥å‘展方å‘的判æ–ç»™æ¯ä¸ªå…¬å¸å’Œä»–们的技术进行一定的æƒé‡é…置,在风险与收益上åšå¥½å¹³è¡¡ç‚¹ã€?/p>
冯明远的æŒä»“éžå¸¸æœ‰ç‰¹è‰²ï¼Œè¡Œä¸šé›†ä¸ï¼Œä¸ªè‚¡åˆ†æ•£ã€‚简å•æ¦‚æ‹¬ä¸€ä¸‹ä»–çš„æŠ•èµ„é£Žæ ¼å°±æ˜¯è‡ªä¸Šè€Œä¸‹çš„æ–°å…´è¡Œä¸šæˆé•¿è‚¡é€‰æ‰‹ï¼Œä»Žè¡Œä¸šä¸é€‰æ‹©å…¬å¸ï¼Œè¿½æ±‚ç»å¯¹æ”¶ç›Šï¼Œä¸æŽ§åˆ¶å›žæ’¤ã€‚åŒæ ·åœ¨å›žæ’¤é—®é¢˜ä¸Šå†¯æ€»ä¹Ÿæœ‰ä»–自己的回ç”ã€?/p>
冯:新兴产业的股价波动大,基金净值相对消费自然是会大一些,这是ä¸å¯é¿å…的。在回撤问题上,冯ç†è§£æœ¬è´¨å°±æ˜¯é£Žé™©æŽ§åˆ¶çš„问题,把公å¸çš„情况和公å¸çš„动æ€è·Ÿè¸ªå¥½äº†ï¼Œæ‰æ˜¯çœŸæ£çš„风险控制ã€?/p>
总结:冯明远擅长押注行业alpha
冯明远过往业绩éžå¸¸äº®çœ¼ï¼Œåœ¨è‡ªä¸Šè€Œä¸‹è¡Œä¸šé€‰å…¬å¸é€‰è‚¡æ–¹å¼å’Œå…¬å¸æƒé‡é…ç½®æŠ•èµ„é£Žæ ¼ä¸Šï¼Œè¿™æ˜¯ä¸€å¥—ç‹¬ç‰¹çš„ç†å¿µã€‚但是一直饱å—争议,比如ä¸åšæ‹©æ—¶ï¼Œä¸æŽ§åˆ¶å›žæ’¤ï¼ŒæŒè‚¡é‡å¾ˆå¤§ã€‚虽然冯明远有所回ç”,但我们更期待冯明远的实际æ“作ä¸å¸¦æ¥çš„表现ã€?/p>
é¡¶æŠ•è®¤ä¸ºï¼Œå†¯æ˜Žè¿œçš„æŠ•èµ„é£Žæ ¼ä¸€å¥è¯æ¦‚括就是投行业alpha。然åŽé€šè¿‡å¤§é‡åˆ†æ•£çš„æŒä»“去尽å¯èƒ½åˆ†äº«åˆ°è¡Œä¸šæˆé•¿çš„红利。也就是在行业估值算得清楚的情况下,押注高速æˆé•¿çš„新兴行业ã€?/p>
其实,这是有一些风投的æ„æ€çš„ã€?/p>
这次押注军工行业,应该也是看é‡å…¶è¡Œä¸šalphaã€?/p>
在去å¹?月份的时候,冯明远指出:军工需è¦è€å¿ƒç‰å¾…,军工æ¿å—è¿‡åŽ»å‡ å¹´æˆ‘ä»¬åŸºé‡‘ä¸€ç›´åœ¨è·Ÿè¸ªã€‚é¦–å…ˆå®ƒæ˜¯ä¸€ä¸ªç‰¹æ®Šè¡Œä¸šï¼Œå®ƒæœ‰é«˜ç§‘æŠ€å±žæ€§ï¼Œå¾ˆå¤šæ˜¯é«˜ç²¾å°–æŠ€æœ¯ã€‚å†›å·¥åˆæœ‰ç‰¹æ®Šæ€§è´¨ï¼Œå¯¹å›½å®¶æ¥è¯´æ˜¯çº¯å¼€æ”¯çš„,在军事方é¢çš„投入åªæœ‰åœ¨æˆ˜äº‰æ—¶åˆ»æ‰ä¼šå¸¦æ¥ä¿å«å›½å®¶çš„好处,大部分平时状æ€ä¸äº§ç”Ÿç»æµŽæ•ˆç›Šã€?/p>
对于军工æ¿å—的把æ¡å’Œä¼ 统的现金æµæŠ˜çŽ°çš„投资方法ä¸åŒï¼Œå®ƒçš„ä¼ä¸šä»·å€¼åªæœ‰åœ¨ç‰¹æ®Šæ—¶åˆ»æ‰èƒ½è¢«è®¤è¯†åˆ°ï¼Œå¹³æ—¶è‚¯å®šæ²¡æœ‰ç™½é…’ä¼ä¸šæŒ£é’±ã€‚这里é¢çš„投资需è¦å¯¹å†›å·¥ä¼ä¸šçš„价值和é‡è¦æ€§æœ‰ä¸€å®šçš„认识,需è¦è€å¿ƒç‰å¾…ã€?/p>
æ¤å‰é¡¶æŠ•ä¹Ÿæœ‰æ–‡ç« 指出,军工作为é‡èµ„产低现金æµçš„行业,一直ä¸è¢«æŠ•èµ„者所看好。ä¸è¿‡è¿™ä¸€æƒ…况å¯èƒ½è¦åœ¨2021年让人改观。在å四五规划里,为了ä¸è®©ä¸å›½åœ¨å›½é™…纷争ä¸è¿‡äºŽè¢«åŠ¨ï¼Œå¼¥è¡¥ä¸ç¾ŽåŠå›½é™…军备上的差è·ã€‚å¯èƒ½å˜åœ¨ç€åå€çš„需求增é‡ï¼Œè€Œè¿™ä¸ªå¢žé‡å¯èƒ½ä¼šè¦†ç›–å‰æœŸå†›å·¥ç ”å‘投入但订å•å°‘,入ä¸æ•·å‡ºçš„忧虑ã€?/p>
对该行业感兴趣的朋å‹ï¼Œå¯ä»¥å…³æ³¨å†¯æ˜Žè¿œçš„最新观点ã€?/p>
ä¿¡è¾¾æ¾³é“¶åŒ å¿ƒè‡»é€‰ä¸¤å¹´æŒæœ‰æœŸæ··åˆ 2020å¹?å£åº¦è‚¡ç¥¨æŠ•èµ„明细