顶尖财经网(www.58188.com)2020-9-18 9:44:05讯：

中国网财经9月18日讯(记者 张明江) 近一个月来股市持续震荡，权益类基金业绩也开始持续分化，小涨四天大跌一天的市场环境让不少基金投资者无所适从。与此同时，9月份后货币基金、债券基金业绩也开始触底回升，虽然未回到去年水平，但固收类基金业绩相较二季度已有很大起色。

面对复杂多变的市场环境，个人投资者单打独斗取得超额收益难上加难，公募基金公司建议，个人投资者此时可关注“固收+”基金或混合型FOF规避市场波动风险。

固收类基金业绩回温 权益类基金业绩分化明显

货币基金自2019年年初以来收益持续缩水， 5月份后，债券基金整体更是经历了长达4个月的下跌，除可转债基金外，债券基金整体收益不及去年的“零头”，直至9月后，固收类基金业绩才开始回暖。

同花顺iFinD数据显示，截止9月16日，近一周债券基金平均上涨0.078%，但近一个月债券基金整体平均下跌0.22%，进入9月份后债券基金整体跌势基本不再。此外，传统货币型基金最新平均7日年化收益率达到1.92%，部分绩优货币基金每万份基金收益已升至0.60元以上，而4月份时大多数货币基金每万份基金收益基本均已跌至0.50元以下，半数货币基金彼时每万份基金收益已低至0.30元。

股市方面，板块热点缺乏、持币观望情绪甚浓，股市持续震荡下权益类基金开始两极分化。

数据显示，截至9月16日，偏股型基金近一个月涨跌参半，但平均跌幅为0.86%。有21只偏股型基金跌幅超10%，共有164只偏股型基金跌幅超5%，但与此同时，并无一只偏股型基金涨幅超10%，涨幅超5%的偏股型基金仅47只，偏股型基金首尾业绩差距接近25%。

对于个人投资者来说，固收类基金业绩虽然回暖但收益过低，而持续震荡的股市更加难以把握节奏，以重仓科技板块为代表的基金净值大幅度波动，消费类基金净值也开始出现反复。个人投资者该如何进行投资？

加仓宜定投 关注“固收+”和混合型FOF

部分公募基金人士认为，消费、医药、科技依然是长期的发展方向，但如果估值过高也会构成风险。而随着股市持续调整，投资者开始思考买入时机是否已经到来。

对此，富国基金(博客,微博)认为，市场风格难以捉摸的时候，不妨看看这种为资产配置量身打造的投资工具——FOF：FOF本质上是各种基金的集合，更多强调的一种资产配置能力而自下而上选择的能力，拥有其他类别基金没有的优势。

FOF的运作致力于组合和股票、债券等单一资产之间的关联度保持在一个合理范围内，从而规避单一底层资产带来的短期波动，享受长期持有资产带来的回报。比如每年资产的牛熊趋势都有变化，每年最优秀的基金都是风水轮流转，而FOF可以平滑各类基金或资产之间的波动性，争取较高的风险收益比。

基于大类资产配置，FOF达成目标的灵活性又比常规基金更高，市场条件发生变化时，其他基金可能要放大一定的风险去实现预期收益目标，而FOF可以通过不同资产、不同策略之间的动态配置来优化。

兴证全球基金FOF投资与金融工程部总监、养老金管理部总监林国怀建议，此时加仓最好的方式是定投。

林国怀认为，客观来说，市场前期涨幅已经较大，估值并不是那么便宜，因此大家可以适度谨慎。但也不建议在此时进行赎回，因为赎回意味着你未来希望在更低的位置买进，但未来是否会有更低的位置，当下的我们都很难知道。通过定投的方式，未来逐步分批加仓，会是一个不错的解决方案。

而工具正是混合型FOF。林国怀建议，FOF基金有两种重要应用场景——

第一种场景，是投资人想买基金，但不知道买什么，此时FOF基金可以提供一个优于平均水平的一篮子解决方案。现在市场上有超过7000只基金，同类基金内部质量参差不齐，这时投资人如果买一只FOF基金，就可以省去选择基金的麻烦，只需要选择跟自己风险偏好相符合的FOF产品即可。我们作为FOF管理人，则负责去研究、跟踪市场上众多的基金，通过优选基金，追求稳定超越市场平均的业绩水平。

第二种场景，是投资人有稳定的家庭资产配置需求。FOF基金在风险收益配置上相对而言是更稳定的，很少出现大开大合的状况。投资单只基金，你可能需要关注基金经理是否变更、TA的投资风格是否漂移、投资的股票是否踩雷等等。但如果投资一只FOF，这些问题都将由FOF基金经理去帮你解决。

此外，今年来备受市场关注的“固收+”也值得关注。

富国鑫旺一年FOF基金经理张子炎认为，今年以来，“固收+”基金产品密集发行，成为市场关注的焦点。在理财打破刚兑的大背景下，传统意义上的无风险投资收益率持续下行，为了获取相对于通胀水平更高的投资回报，投资者需要适度选择性地承担一定的风险，“固收+”就是这样一类产品，以低风险的固定收益投资为基，并选择性投资部分弹性资产来获取弹性收益，以期在风险可控的前提下实现收益的增厚。

张子炎认为，“固收+”FOF是“固收+”大家庭中的一位新成员。通过FOF的形式运作“固收+”策略，有以下优势：1、FOF是为资产配置量身打造的投资工具。通过分散化投资，争取大幅降低组合的运作风险，包括股债等单一资产大幅波动带来的系统性风险和个股、个券等单个投资标的带来的踩雷风险，使得组合净值更加稳定。2、20年来的运作历史已经证明了公募基金获取超额回报的能力，但基金持有人往往难以耐受其波动，过多的短期交易就会陷入“基金赚钱，基民亏钱”怪圈。FOF通过严格的资产配置策略约束组合风险目标，并通过成熟的基金选择体系对基金进行优中选优，力求给组合提供稳定的超额收益，免去无效择时的烦恼，为持有人带来更好的投资体验。