顶尖财经网(www.58188.com)2020-2-20 9:31:35讯：

随着居民闲钱越来越多，更多普通人开始投资理财。普通投资者在投资中会遇到很多问题，比如投资时只看过往收益，忽视风险，导致投资体验不佳，容易拿不住基金，赚钱难度加大。

怎样才能克服这一难题，提高投资获胜率呢？当然是要选对产品，选择高性价比的基金。基金的性价比其实就是考虑收益和风险的关系，尽可能以最小的风险代价来换取尽可能大的回报是人人都渴望的。

有没有这样的指标，可以判断投资的性价比呢？有，它就是夏普比率。它是由诺贝尔奖获得者威廉·夏普于1966年提出，可以同时对收益与风险加以综合考虑的指标。

它的公式是这样的：夏普比率=（预期收益率-无风险利率）/投资组合标准差。

用通俗一点的话解释，就是在你每承担一份风险的情况下，可以得到多少收益，也就是风险和收益的比值，比值越大就越值得买(300785,股吧)。

例如，基金A的夏普比率为5，即每承担1份风险，可以获得5份回报；而基金B的夏普比率仅为1.25，即每承担1份风险，获得的回报仅为1.25。上述两个基金的例子也非常直观地告诉我们，只看眼前的高利益是非常片面的，我们要追求的是收益率与风险两者的结合，找到高性价比的产品，这样才能提高投资获胜率。

美国有个著名投资人叫杰克?施瓦格，曾对风险和收益有非常精辟的比喻。他说风险像沙滩上的洞穴，越深的洞穴，风险就越大；收益像沙堆，沙堆越高，收益率就越高；而杠杆就是一个铁锹，可以把沙子从洞里转移到沙堆上面。

当然，沙堆越高，洞穴越深，相应的风险和收益都会增大。我们要做的就是如何在洞穴坍塌前让沙堆堆得更高，也就是如何在固定所能承受的风险下，追求最大的报酬；或者是在固定期望回报率的水平上，追求最小风险。

但是，没有什么工具是一劳永逸的，夏普比率也存在误判的情况。比如，一个产品总是给你超预期回报时，它的夏普比率可能比较小。举个例子，一只基金收益率均值是10%，但是最近几个月它表现特别好，每个季度都能给你30%的回报。这时波动变大了，你算出来的标准差、方差都会很大。在计算这个产品的夏普比率时，就会发生分母很大的情况，也就可能导致整个夏普比率变小。

在选择产品时，普通投资者需要进行更全面的考量。普通投资者选择产品时不妨按照常规手段，从过往业绩、基金经理、投资策略等入手，找到几只优秀的产品。在纠结不定的时候，再用夏普比率辅助我们的投资决策，选择夏普比率相对较高的那只，这才是更科学的方法。

（东方资管）（CIS）