顶尖财经网(www.58188.com)2020-11-19 8:45:36讯：

财联社（北京，记者 陈俊岭）讯，11月18日，爱尔眼科(300015,股吧)、宁德时代(300750,股吧)、隆基股份(601012,股吧)等基金经理偏爱的重仓股纷纷大跌，而招商银行(600036,股吧)、万科A等一直备受冷落的周期股，却逆势创造或逼近了年内新高。

一边是医药、消费、科技等高估值持续走低，一边是银行、地产等低估值板块绝地反击，两者极端分化的此长彼消下，股票型基金前十榜单也发生了今年以来最大一次洗牌——上半年“霸榜”的医药类基金已全线退场，取而代之的是高端制造类和环保类基金。

WIND数据显示，截止2020年11月18日，股票类基金业绩前十名分别为广发高端制造（124.02%）、工银战略转型主题（99.39%）、创金合信工业周期精选A（90.23%）、工银瑞信高端制造行业（88.74%）、招商行业精选（85.73%）、鹏华环保产业（85.19%）、交银消费新驱动（83.7%）、中银智能制造（83.12%）、嘉实环保低碳（80.82%）和汇丰晋信智造先锋A（80.68%）。

今年以来，“赛道”逻辑大行其道，只要赛道充满想象力，哪怕基本面差一些，也能获得众多资金的拥趸；而哪些基本面扎实、却无甚“故事”的周期股，却长期备受投资人冷落。

这一次，市场风格切换如何仍存悬念，但股基业绩榜已经不容置疑地显现出风格轮换的迹象。接下来一个多月，排名大战倒计时，是继续押赛道，赌成长？还是坚守价值，等风来？

医药类基金彻底淡出榜单

从半年业绩的“十有其九”，到如今的悉数退场，短短四个多月，医药类基金昔日无人撼动的江湖地位已恍若隔世。

WIND数据显示，截止2020年11月18日，股票类基金业绩前十名中，已经找不到任何一只生物医药类基金，取而代之的是三只高端制造类基金和两只环保主题类基金。

曾经不可一世的医药基金都去哪里了？天天基金数据显示，截止11月18日，年内业绩最好的招商医疗健康76.09%收益率，仅列股票型基金业绩第17名，近一个月和仅三个月业绩分别为-10.82%和-7.34%，严重拖累了其重回前十的步伐。

四个多月前，当股票类基金上半年收官，生物医药类基金可谓风光十足，一度占据前十名的九个席位，唯一有所争议的工银养老产业也被视为大医药范畴。

不过，医药类基金的“高光时刻”只停留在今年夏初。7月初，一波低估值蓝筹股掀起的周期股行情，迅速让上半年受宠若惊的医药股打入冷宫，随后虽然市场风格切换夭折，但医药公司的估值却再难新高。

到了三季度末，医药类基金在榜单上已经仅剩六席——创金合信医疗由榜首退居第六，榜眼广发医疗保健由榜眼退居第八，宝盈医疗健康由探花退居第七，工银前沿医疗由第四退居第五，嘉实医疗保健从第十上升至第九位，表现最好的招商医药健康由第八上升到第三位。

高端制造类异军突起

进入四季度，指数虽然一直延续箱体震荡，但市场风格的切换却一直暗潮汹涌。期间，以新能源汽车为代表的高端智造板块异军突起，成为四季度以来表现最亮丽的顺周期板块。

在三季度荣登股基头牌的广发高端制造，四季度以来继续扩大战果，拉开了与第二名、第三名的领先优势。该基金近一周、近一个月和近三个月的业绩分别为0.97%、9.15%和16.46%。

梳理其前五大重仓股，隆基股份（占比8.97%）、锦浪科技(300763,股吧)（占比8.32%）、通威股份(600438,股吧)（占比7.97%）美的集团（占比5.64%）和阳光电源(300274,股吧)（占比5.00%）近期表现均很不错，“独门股”锦浪科技的表现更是可圈可点。

以黑马姿态入围股基“探花”的创金合信工业周期精选A为例，其十大重仓股前三位分别为：三一重工(600031,股吧)（占比9.09%）、宁德时代（占比9.08%）、隆基股份（占比9.02%），这三只股票都是近期表现最佳的股票，均在近期创造了年内新高。

得益于政策加持与业绩暴增，新能源龙头比亚迪(002594,股吧)股价连创新高，最高时距离200元仅一步之遥，它自然也进入了基金经理的视野，在鹏华环保产业中，比亚迪以3.45%占比位列其前八大重仓股。

押赛道，还是等风来？

资本市场每天都在上演新的故事，而有关及基金业绩排名的话题也一直经久不衰，如何利用同样的时间、有效的仓位，做出最佳的配置，赢取最好的收益，也是每一位基金经理一直致力追求的目标。

11月18日，A股继续延续近一周多来的分化行情——上证指数抗跌领涨、表现较佳，而创业板、中小板则表现低迷，与此相呼应的是，高估值成长股与低估值周期股板块轮动的此消彼长。

眼下，2020年仅剩下一个多月，如何在最后一段时间弯道超车？而更为实际的问题是，在当前市场风格极端分化的行情下，是继续押赛道，赌成长，还是继续坚守价值，等风来？

“最近几个交易日，过去一年以来涨幅较大的成长股加速回调，而周期性行业表现相对良好。之所以会出现这个风格，主要还是泛周期行业今年相对跑输市场，且有边际改善的趋势。”18日盘后，源乐晟合伙人曾晓洁在《追风不如等风》中写道。

在曾晓洁看来，短期内成长股的调整也很正常，因为经过一年多的上涨，这类资产的整体表观估值确实不低，不过这时候“精挑细选”的价值就凸显出来了。

与坚守成长股的曾晓洁有所不同，泊通投资董事长卢洋则认为，此前市场低估了价值股的护城河，过度追捧所谓的高成长，导致估值差目前是A股历史上最离谱的时候。

“这次风格切换的力量，应该是历史上力量最大的时候。”卢洋称，不妨做一个极限假设——指数从3300点涨到3700点，而同时四大行为首的价值股，也是指标股，涨幅达到30%，那么那些所谓的高成长，高估值股票，会跌成什么样子？

高毅资产基金经理吴任昊也认为，波动和分化仍然会是未来一段时间的主题，而那些有扎实的产业实践和消费者洞察，又能积极利用技术手段提升经营效率的企业，优势应该是益发明显的。例如，从传统的制造业，到越来越成为社会基础设施的互联网企业，各个行业中最优质企业的长期价值，还未被市场充分定价。