A股成功“入富”MSCI提升A股纳入因子在即 公募捷足先登布局主题基金

9月27日，富时罗素宣布正式将A股纳入“富时全球股票指数系列”。全球顶尖的指数纷纷“拥抱”A股，在给股市带来数千亿元人民币的增量资金外，也让国内的公募基金看到了新的投资机会。除了此前积极布局MSCI概念基金外，部分基金公司已捷足先登，布局富时主题概念基金。

富时主题概念基金“静候入场”

作为市场影响力最大的指数公司之一，有数万亿美元的基金以富时罗素所编制的指数为基准来进行交易。统计显示，截至2017年底，以富时罗素旗下指数作为基准的全球资产总值达16.2万亿美元，全球有超过1.7万亿美元的资产根据富时罗素全球股票指数(FTSE GEIS)配置，其中有1.4万亿资产通过指数挂钩投资产品被动投资。

记者梳理发现，部分公募基金已经“瞄准”了这一投资机遇，开始积极布局相关产品。根据证监会网站的公开信息，目前已有包括上投摩根、招商基金和汇安基金等3家基金公司开始进行富时主题概念基金的布局。

这3家公司旗下申报的3只基金产品——富时发达市场REITs指数型基金(QDII)、富时中国A-H50指数型基金(LOF)和富时中国A50交易型开放式指数基金已分别于今年1月、8月和9月获批，显示部分公募已然“捷足先登”。

一位资深的指数基金经理告诉记者，此次富时罗素纳入A股的可见力度比MSCI略大，范围更广，纳入相关指数的A股仅大中盘就有788只成分股，全盘指数有1249只成分股，市场覆盖率更高，宽基特征更加明显，适合基于此开发的指数产品形式值得后续研究。

基金积极布局指数产品

有趣的是，在富时罗素正式将A股纳入“富时全球股票指数系列”的前一天，MSCI也提出将进一步调高A股在MSCI指数中的比重。

业界人士认为，富时罗素和MSCI纷纷向A股抛来“橄榄枝”，主要原因是外资对于中国市场的重视与看好。前海开源首席经济学家杨德龙表示，在A股被纳入MSCI指数3个多月之后，MSCI建议进一步提升A股在相关指数中的比重，或给A股带来3000亿元的增量资金，体现了外资对于A股市场的看好。

基金公司对MSCI相关投资机会的看好，也在产品布局的力度上体现得淋漓尽致。据众禄基金资产配置研究院统计，目前市场上已有16只MSCI相关基金产品，大部分跟踪MSCI中国A股国际通指数，以复制指数成分股的方式运作。比如景顺长城旗下便有一只以该指数为基准的增强型基金，此外景顺长城旗下还有一只复制MSCI中国A股国际大盘指数的基金，平安大华旗下有一只复制MSCI中国A股低波动指数成分股的基金。

另外，目前还有6只基金处于募集状态中，跟踪标的范围扩大到MSCI中国A股国际质量指数和MSCI国际低波动指数。有数据显示，目前有大量MSCI相关投资基金正在申请中。

外资流入或给A股带来深远影响

和此前A股被纳入MSCI指数类似，对于此次A股“入富”，公募基金认为短期受其影响进入市场的增量资金或有限。

海富通基金认为，从纳入比重来看，在第一阶段，A股将占到富时罗素新兴市场指数比重的5.57%，“入富”第一阶段将带来约100亿美元净被动资金流入。未来随着纳入比例的提高有望带来更多增量资金。

外资的不断流入和参与，将给A股市场生态和投资观念带来巨大影响。招商基金表示，中长期来看，A股的国际化进程仍在持续，随着A股估值渐趋合理，外资配置比例提升将是大势所趋，其对A股市场影响和定价权也将进一步增强，A股的投资风格有望进一步趋向机构化和价值投资，有利于改善A股市场投资者结构和投资生态。