去年10月到11月间，首批6只公募基金中基金(FOF)相继成立。经过半年时间的运作，首批公募FOF业绩逐渐出现分化。在业内人士看来，FOF作为一种长期资产配置工具，短期业绩差异并不影响长期配置价值。

由南方、嘉实、华夏、建信、泰达宏利、海富通等6家基金公司管理的首批FOF成立运作已有半年，从投资业绩看，截至6月5日，6只FOF成立以来平均收益-0.85%。其中，南方全天候策略A表现最好，收益率为0.83%，建信福泽安泰、华夏聚惠稳健A的收益率为0.62%和0.3%；泰达宏利全能优选A、嘉实领航资产配置A、海富通聚优精选等基金则未能取得正收益。6只公募FOF成立以来业绩表现差异较大，首尾相差4.2个百分点。

从今年的表现来看，6只FOF整体未能收获正收益，平均业绩-1.27%，其中只有南方全天候策略A以0.15%收益率斩获正收益，其他5只产品收益率悉数收负。

从业绩归因看，相对保守的持仓策略是南方全天候策略获得正收益的重要原因。基金一季报显示，该基金的前10大重仓基金中，货币、债券等固收类品种占了一半；海富通聚优精选前十大重仓基金有9只为混合、股票、指数等权益类基金，今年权益市场相对低迷，权益类基金表现欠佳，拖累了产品的整体业绩。

业绩欠佳、收益不达预期，也导致基金规模增长乏力。北京一位基金公司市场部人士告诉记者，A类份额一般是前端收费，多面向普通投资者，而C份额为免收申购费，一般是针对机构客户的。公募FOF的C份额遭遇资金赎回较多，可能是基金成立时有帮忙资金进入，在基金运作一段时间后逐渐退出，也有可能是基金收益率不达预期，使资金逃离。

该市场部人士称，“对于机构资金来说，公募FOF的收益率可能会与固收类市场收益率对标，如果公募FOF收益率比不上货币基金或纯债基金，这部分资金有可能会选择离开。但公募FOF作为大类资产配置的工具，对机构资金是有配置价值的。”

北京一位基金公司副总经理表示公募FOF追求的是长期收益，在基金资产配置上着重资产配置理念，希望对投资风险进一步分散。从基金业绩看，公募FOF分散了风险，基金净值整体波动性较小，看好公募FOF长期的发展前景。