随着上市公司2017年财报披露的持续展开，作为市场主力投资机构的社保基金，布局路径备受关注。根据数据显示，截至3月30日，沪深两市共披露1050家上市公司年报，其中社保基金持仓个股共200只。

据《证券日报》记者统计，就调仓动作来看，社保基金新进36只、增持63只个股，合计持股总市值17.95万亿元。其中，社保基金布局创业板上市公司有163家，中小板上市公司有219家，其余的是主板上市公司。这些行业布局较为分散，但普遍具备业绩稳健的特征。此外，社保基金减持了117只个股。

对此，东北证券(000686,股吧)研究总监付立春昨日对《证券日报》记者表示，社保基金布局中小创上市公司近400家，可以看出社保基金对A股布局较为全面，这说明了社保基金对未来A股走势具有信心，对于新经济、高成长的企业具有投资热情。

社保基金增持个股分行业来看，涉及材料、技术硬件与设备、半导体、运输、制药、生物科技、零售业、食品饮料等行业，布局较为分散。从新进持有的个股来看，社保基金投资仍偏向于价值投资。

付立春认为，社保基金具有三大特点，一是规模较大；二是投资期限较长；三是要求相对稳定的收益，因此在A股市场中，社保基金也会偏向价值投资。尤其目前我国处于经济转型期，经济从原来高速发展转为高质量发展，传统经济向新经济转型升级，在这个过程中，社保基金投资更应保持长期稳健投资，重点投资一些经营稳定、业绩优、低估值、高分红的行业或股票。

前海开源基金首席经济学家杨德龙昨日在接受《证券日报》记者采访时表示，从上市公司2017年年报来看，社保基金是偏向于投资蓝筹股，以坚持价值投资，获得长期稳定的回报。社保基金是国内机构中价值投资的重要践行者，这有利于在市场中形成价值投资理念，促进A股市场逐步走向成熟。

业内人士认为，从年报披露的机构持股路径来看，年报是对价值公司逻辑的一个验证，建议个人投资者学习机构投资者，从企业经营角度积极挖掘年报业绩超预期的公司，坚守价值投资。