编者按：

在中国改革开放的浪潮中，资本市场的建设与发展是至关重要的一环；而在资本市场的成长轨迹中，以公募基金为代表的机构投资者的成长与崛起影响巨大。

今年是中国改革开放40周年，也是公募基金诞生20周年。

20年，不忘初心风雨兼程。公募基金肩负起推动普惠金融、服务实体经济发展的时代使命，持续在多层次资本市场体系中更为全面、主动地发挥机构投资者功能。

20年，矢志耕耘砥砺奋进。公募基金把投资者利益摆在首位，树立了专业投资管理和现代理财文化的标杆，率先成为信托关系落实最为充分的资产管理行业。

20年，兼容并包守正出奇。公募基金创新突破不断挖掘市场价值，为长期投资者提供可观回报和金融便利，为各市场的互联互通牵线搭桥。

中国基金业诞生于一个伟大的时代。20年公募基金发展史，是中国改革开放进程中资本市场向上生长的生动注脚。

感受公募行业的发展脉络，及其背后资本市场的风云激荡，我们欣喜地看到，公募基金已成为价值投资的引领者，正再次迎来发展的大时代。我们相信，持续推进的改革开放伟业将为资本市场强国建设注入强大生机，而公募基金也将在正本清源的大资管新时代扮演更加重要的角色，以更积极的姿态再塑辉煌。

南国冬日的午后，阳光透过落地玻璃洒进来，温暖、柔和、纯净。

一款蓝色的复古盘扣中国风上衣，坐在记者面前的刘晓艳，颇有一番禅意。

自1999年末参与易方达筹建以来，刘晓艳将自己近20年的美好时光都奉献给了公司。2011年，她正式出任易方达总裁，数年来一直埋头实干，甚少接受公开采访。

在被华尔街称为“男人的俱乐部”的基金行业中，刘晓艳却以娇小的身躯扛起了易方达，使之成为公募基金管理行业的翘楚，展现出“巾帼不让须眉”的非凡魅力。

在中国公募基金业即将迎来20周年生日之际，刘晓艳接受了上海证券报记者的独家专访，畅言从业感悟，憧憬未来基金业发展大趋势。

每天都在解决问题的路上

“自1999年开始参与筹建易方达，一晃18年过去了。”作为行业中少有的坚守者，刘晓艳颇为感慨。

回忆过往，刘晓艳依然历历在目。初入基金行业时，刘晓艳怀着一颗天真浪漫之心。

参与筹建易方达之前，刘晓艳在广发证券工作。对于个人的成长，刘晓艳坦言，自己一开始的成长是不自觉的。2001年，易方达刚成立时只有3只基金，规模总计24亿元。

“我当时还以为，好像只要有20多亿的规模，就可以过一辈子了。”刘晓艳笑道，自己当时没有想那么多，而是着眼于把眼前的事情做精、做好，没想到易方达会成长为现在这个样子，会有如今超过1.2万亿元的规模。

在度过最初的萌芽状态，尤其是自2011年执掌易方达后，刘晓艳开始着眼于思考并规划、推动易方达的发展。刘晓艳说，她现在思考最多的是易方达未来3年是什么样子，未来5年、10年是什么样子。

虽然不同阶段关注的着眼点不同，但刘晓艳一直保持着简单、纯粹的心态。工作中虽不时会遇到问题和矛盾，但她给人的感觉始终是阳光明媚。“当产生问题和矛盾的时候，不要觉得这是一个不好的事情。没有问题和矛盾的产生，也就意味着没有变化和发展。如果站在产生矛盾的根源上思考，会理解矛盾，并相对容易解决。思考多了，对事情就会看得更清晰，再碰到问题，也就会有比较完整的思维方式去解答。这样我们也就在不断进步、不断发展。”

这种务实的态度，恰如易方达的公司理念——“执着于在长跑中胜出”，也像易方达成立之初的“科”字头基金产品，虽然曲折在所难免，但坚持独立思考、坚定信念，就能当好“长跑”选手。比如，易方达科翔自成立以来的16年中，复权后累计净值增长率达19倍，年化收益率近20%。

增加投资者的获得感

尘凡未脱漫言心。

正是在不断的思考中，刘晓艳形成了对公司、对行业、对大资管以及对整个金融体系的看法。

很多人认为，相较于保险、信托、股权投资等其他投资类别而言，公募基金的发展貌似受到很多限制，也面临激烈的竞争。对此，刘晓艳的回答是，多元化的发展才能从不同角度服务社会。

“其他类别资产管理人的发展并不会成为公募基金行业发展的制约因素。”刘晓艳说，正是因为有这些不同模式、方式、策略的管理人存在，才能满足日益增长的财富管理需求。多元化环境恰恰是推动一个行业、一家公司长远发展的良好生态。

当然，目前的公募基金行业还存在一些挑战，主要表现在：基础市场波动性比较大，即便是基金产品能在大波动的环境下获得较高收益，但投资者其实往往是在低点卖出、高点买进，很难做到对基金产品的长期持有，这使投资者对投资公募基金的获得感较低。

刘晓艳告诉同事，在给客户计算投入成本时，不仅要看投入了多少资金，还要考虑波动带来的焦虑感。

“要思考如何减少波动性，从而解决获得感较低的问题。”刘晓艳说，“老是将问题归结于客户不能长期持有，这种认识不太对，因为波动性总是挑战人性的底线。”

刘晓艳说，需要从根本上去解决问题。一方面，行业、公司本身还有很大需要提升的空间；另一方面，还有赖于资本市场基础制度建设的完善。近年来，监管层大力推进资本市场的基础制度建设，为市场的发展打下了良好基础，相信未来投资者的获得感会越来越高。

刘晓艳还表示，随着资管监管标准的统一，资管业务将真正回归本源，公募基金的发展空间巨大。现在公募基金正站在一个新的起点上，大发展才刚刚开始。

有所为有所不为

从易方达的发展历程不难发现，尽管市场风云变幻，易方达却保持稳健快速的发展步伐，并成为迄今为止行业内唯一一家连续13年公募基金管理规模年度排名位居前五的公司。

至于其中秘诀，刘晓艳淡然道：“有所为，有所不为。”

此前一段时间，受益于通道业务，不少基金公司的子公司业务急剧膨胀。然而，易方达坚持“有所不为”，旗下子公司对通道业务敬而远之。

所谓通道业务，实质上是在进行监管套利。刘晓艳说，当时公司团队讨论了很久，最终没去做通道业务，就是因为没有想清楚这种业务可以大力发展的合理逻辑。“想不明白的事情，就不去做。”

易方达公司的价值观是开放共赢，为客户创造价值，为社会增进福祉。刘晓艳表示，为客户创造价值是资产管理的基本要求。同时，资产管理还应着眼于促进社会发展，不然为客户创造价值的基础就不牢固、不可持续。

抱朴，方得归真。

开放、多元、和而不同

近年来，易方达的发展速度有目共睹。这家公司有着怎样的成长秘笈呢？

在一般人眼里，掌管基金行业中领军公司的女性，大都很强势。而刘晓艳作为易方达的掌门人，显然不是想象中的“霸道女总裁”。无论是接触过刘晓艳的客户，还是她的同事，都认为她极具亲和力，丝毫没有领导架子。

对于易方达取得的成绩，刘晓艳很谦虚。“公司是前任创始人梁棠和叶俊英他们打下来的，我不能算创始人，只算创始团队中的一员。公司能有这样的成绩和地位，是大家共同努力的结果。”

刘晓艳说，易方达的核心竞争力在于有一支长期稳定而富有激情的团队，有一种开放民主、勤奋努力的文化氛围。易方达的员工都很努力，在不同的岗位上努力展现专业精神和专业能力。刘晓艳说：“我们是在为一个共同的事业努力，在共同的事业中，建立了充分讨论、相对授权、有效风险控制的运行机制。”

刘晓艳喜欢倾听。在外出差时，她会跟司机聊天，和碰到的不同的人聊天。

“开放既是一种机制，也是一种心态，开放意味着愿意思考不同的东西。我们喜欢不同个性的人发表不同的观点。志同道合者，也一定会和而不同。”刘晓艳说，无论是个人进步，还是公司进步，足够的开放性和足够的多元化是非常重要的。

这也体现在刘晓艳的读书之道中。

刘晓艳爱阅读，什么书都读。“看书不要总看那些你喜欢看的书，还要看那些你不喜欢看的书。”刘晓艳说，看喜欢看的书，会使人进一步强化原有的观点，陷落在某种倾向中。因此，需要耐下心来看一些不喜欢看的书，还要仔细琢磨不喜欢的原因，这样读书才更有益。