港股物美价廉引资金涌入

　　今年前两个月，恒生指数累计上涨7.91%，而“北水南下”则成为港股大涨的重要推手。根据交易所最新公布的数据，2月沪港通下的港股通总买入金额达681.27亿元，较1月暴增89.38% ；深港通下的港股通总买入金额为121.41亿元，较1月增长112%。与此同时，境外全球基金也在增配港股。

　　业内人士指出，港股可谓“价廉物美”。根据WIND数据，截止2月末恒生指数PE为10.92倍，与2008年金融危机时相当，但PB却远低于金融危机时的水平，只有1.12倍，且为全球最低，但股息率却达到3.6%，为全球最高。随着经济复苏，企业盈利好转，ROE回升，处于全球资本市场的洼地的港股将获得充分的上涨动力。

　　广发沪港深新机遇基金经理余昊认为，港股的投资逻辑可以从三个层面解析：“一是低估值高分红，且以美元计价可以对冲人民币汇率波动。二是港股通开通后帮助改变了港股股性，促进A/H股折溢价收窄。三是从战略资产配置层面上看，不仅大陆资金流向港股市场，海外资金回流新兴市场、流入港股的趋势仍然没有因特朗普相关政策扰动而改变。目前港股通的成交量占港股比例已超过10%，未来三至五年占比提升至50%很正常。”因此，中长期来看港股有望成为国内可配置空间里进攻性最好、性价比最高的品种。

　　借道优质沪港深基金掘金港股

　　在港股强势背景下，今年前两个月，国内主动权益类基金前10榜单中，沪港深基金就占据6席，普通投资者借道沪港深基金出海优化资产配置的愿望也日益强烈。

　　华宝证券分析师李真指出，目前配置香港市场最方便的路径就是购买投资港股的沪港深类型基金。由于沪港深基金不受QDII额度限制，堪称“香港投资直通车”，根据去年三季报和四季报数据看，港股配置比例较高的基金包括广发沪港深新机遇等。

　　以广发沪港深新机遇为例，基金经理余昊抓住去年四季度港股回调的机会，将股票仓位向港股倾斜，季报显示，截至去年四季度末，该基金港股的仓位占比由去年三季度末的72.14%升至88.35%。 而基金经理较强的择股能力也得到了展现，公开资料显示，其前十大重仓股中配置的建设银行、中国人寿、腾讯控股、中国移动等个股均现身近三个月以来南下资金净买入额前十名的个股榜单之上。

　　基于准确的择时择股操作，广发基金旗下的港股掘金利器广发沪港深新起点（002121）和广发沪港深新机遇（001764）表现出色，领跑同类基金。WIND数据显示，今年前两个月，广发沪港深新起点累计收益率为9.9%，在所有股票型基金中名列第2；而广发沪港深新机遇累计收益率为8.24%，在股票型沪港深基金中排名第5位。

　　据了解，广发基金是国内最早专注港股投资的基金管理公司之一。WIND数据显示，2011年至2016年，广发基金旗下QDII基金的算术平均收益率达到73.24%，在管理2只以上（含）QDII基金的管理人中排名第2，同期所有QDII基金的算术平均收益仅为19.47%。其中，广发全球精选成立以来就凭借掘金港股成绩卓著而成名，2011至2016年累计收益率109.38%，位列所有主动管理的QDII基金第1名。广发基金也于2014、2015年连续获评海外投资金牛基金公司。