上周大盘出现分化,两市成交额2.53万亿元,较前周有所放量。上周上证综指涨0.77%,深圳成指涨0.62%,沪深300涨0.52%,中小板涨0.62%,创业板跌0.02%。上周行业涨幅前三分别为建筑装饰(2.37%)、建筑材料(2.37%)和有色金属(1.61%),涨幅后三的行业分别为休闲服务(-1.09%)、家用电器(-0.44%)和国防军工(-0.28%)。概念指数方面,上周冷链物流、次新股、扶贫概念位于涨幅前列,而位于北部湾自贸区、职业教育、长江经济带概念位于跌幅前列。
国内方面,上周统计局发布了1-2月经济数据。2017年1-2月份,规模以上工业增加值同比实际增长6.3 %(下同,增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率),较2016年12月份加快0.3个百分点;2017年1-2月份,全国固定资产投资(不含农户)41378亿元,同比增长8.9%,增速比去年全年提高0.8个百分点;2017年1-2月份,民间固定资产投资24977亿元,同比名义增长6.7%;2017年1-2月份,全国房地产开发投资9854亿元,同比名义增长8.9%,增速比去年全年提高2个百分点;1-2月份,商品房销售面积14054万平方米,同比增长25.1%,增速比去年全年提高2.6个百分点;2017年1-2月份,社会消费品零售总额57960亿元,同比名义增长9.5%,其中限额以上单位消费品零售额24680亿元,增长6.8%。
国际方面,美联储加息25个基点,至0.75%-1.0%区间,符合市场预期。决议公布后,美元指数直线跳水跌破101,并在耶伦讲话时扩大跌幅至1%,刷新两周新低;欧元兑美元涨幅扩大至1%刷新五周高位;美国三大股指齐涨;现货黄金一度逼近1220美元/盎司关口,涨幅达1.8%;10年期美债收益率跌破2.52%。耶伦讲话后,美元指数、非美货币、黄金以及美股延续此前走势,在原位震荡。
国寿安保基金认为,国内方面,我国主要经济指标出现积极变化,投资、工业强、消费受基建、地产和汽车影响,与2016年末的逻辑变化不大,仅汽车消费从向上拉力转为高基数。从高频数据、信贷、PMI等领先指标上看,宏观经济仍将维持持续改善态势,短期经济增长无忧。国际方面,长期而言,美联储基准利率有望持续上行,预计美联储将在2017-18年分别加息3次。短期来看,市场对美联储加息前期反应过度,有望出现短暂恢复,风险偏好短期回升。
投资策略上,建议短期关注中国神华高分红带来的煤炭行业投资机会,及高分红预期较强标的投资机会。同时,本周需防范地产调控政策加码带来的产业链相关行业的风险。