今年以来虽然股市有所回暖,但由于面对较强的不确定性,投资者仍然延续了较低的风险偏好。在此背景下,随着债市在调整后风险释放,以及在央行提高MLF利率和逆回购利率的背景下,货币基金的收益率不断走高,投资者对固收类产品的热情依旧。同时,那些在固收领域具备雄厚投研实力的基金公司旗下产品,凭借着出色的业绩表现,更是成为稳健型投资者的重点关注对象。
以信达澳银基金旗下货币市场基金慧理财为例,自2016年9月18日成立以来,该基金近期的七日年化收益率一路走高,万得数据截至3月8日,该基金的七日年化收益率已经达到4.10%,每万份基金收益也达到了1.1147。对于稳健型投资者来说,这种收益率水平在当前市场中已颇具吸引力。
近日,记者采访了信达澳银慧理财的基金经理唐弋迅,除了谈到对当前固收市场的看法、信达澳银慧理财如何保持强劲势头等问题外,唐弋迅也对投资者如何应对市场提出了自己的建议,希望对投资者有所启发。
不打无准备之仗
对于信达澳银慧理财能有较好的业绩表现,唐弋迅认为,主要原因在于注重多元化资产配置。他表示:“除了传统的短期债券、回购,我们还考虑了其他资产的收益率,包括同业存单的配置,市场上协议回购方面的配置。我们会进行收益率以及风险收益率进行双层比较,选择认为合适的资产,在一定规模下进行配置,始终找寻高性价比的资产。这也是保证我们现在收益率的情况所在。
此外,及时对市场状况作出预判也具有重要意义。比如说,现在快到一季度季末了,客户往往在季末的资金压力下,有赎回需求。对此,我们会首先保证一部分的高流动性资产、易变现的资产,时刻应对客户的需要。其次之前也安排了一些在这个月的中下旬正常到期的资产,以在期限上面和客户的需求匹配,在资产流动性方面更注意安全边际。”
债市优势逐渐显现
那么在经历过债市波动后,现在是购买债基的好时机吗?唐弋迅认为:“债券市场未来的走势,取决于未来的通胀和资产泡沫的控制,以及海外因素的影响。在当前市场分歧比较大的情况下,我们的策略是不会主动去定方向,更多的是根据宏微观数据的跟踪,调研的基本情况,再去选择资产的配比。
在控债的理财新规中,对专户和其他表外增加更多限制之后,债券的相对劣势在减少,相对优势逐渐显现出来。在我个人来看的话,首先债券型产品经过调整以后,买进的风险会小很多。相比市场上波动比较大的投资品种,比如商品和股票,甚至房产,债券型产品对有稳健配置需求的客户更适合。”
老+新=经验+活力
唐弋迅出任信达澳慧理财的基金经理,是在去年11月。作为一名年轻的基金经理,他又是怎么评价信达澳银固收投研团队的整体风格呢?在这方面,他的看法颇为中肯。“信达澳银固收投研团队整体比较年轻,年轻人在经验方面可能还有待打磨,但我们比较有激情,愿意多跑多看,精力充沛,志向远大。”唐弋迅说,“年轻的人这种活力,在有经验的掌舵人的带领下,其实正是信达澳银固收团队的整体优势,整个团队都是比较有向心力的。”
记者了解到,信达澳银固定收益总监孔学峰从2007年就开始进入债券领域,经历了整个中国债券的演变进化的过程,积累了非常丰富的经验。他管理的货币基金业绩也非常优秀,作为信达澳银旗下优秀产品的代表,信达澳银慧管家持续保持着惊艳的业绩。据银河证券截至3月3日数据显示,这只产品在过去一年的收益率排名中,以3.20%的好成绩在169只同类产品中排名第五。实际上,该基金在2015和2016两年中,在万得数据收益率排名中均位于同类前1/10,表现极为突出。
亮点不断 重视调研
不仅仅是货币基金表现强势,同样由信达澳银固收团队管理的债券型产品也是亮点不断。据银河证券截至3月3日数据显示,信达澳银信用债债券C在过去6个月中,以0.53%的净值增长率在107只同类产品中排名第21;在今年以来的净值增长率排名中,信达澳银稳定价值债券则以0.46%的净值增长率位列同类排名前1/4。
面对日趋激烈的公募基金市场竞争,唐弋迅说:“今年我们也安排了大量的调研,大家更加充分地去了解标的的情况。今后我们将增加我们人员的配置,保证以后我们有更多的产品时有更多的人力去支持。”