指数化投资时代加速到来_顶尖财经网

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指数化投资时代加速到来

加入日期:2017-12-6 8:53:00 闂佽偐鍘ч幊姗€宕规ィ鍐ㄦ閻炴稈鈧厖澹曞┑顕嗙秵閸樺綊宕曢鈧崺鈧い鎺嶇贰閸ゆ鏌嶉锛勫牚闁稿寒鍣e畷鎴﹀箻閸︻厹鍋愰梺鑲╁帶閹虫挻绂掕ぐ鎺撳殞闁冲搫瀚惁鍫曟煙閺嬵偄鐏柤璺ㄥЬ缁犳稑鈻庤箛鎾崇哎闂佹悶鍔岀€氼參鎯冮幎钘夌闁稿本绻冮敍鐔兼煕濡ゅ﹤鐏ラ悘蹇撳暢閵囨劙寮撮垾宕囶啈閻熸粎澧楀ú妯尖偓姘ュ劦閹炽垺绂掔€n亞浼嬪┑鈽嗗灡閸ㄥ爼骞忕€n喖唯闁稿本绮犳导鍌炴煕閻橆喖鐒洪柣蹇撳閹峰懎霉鐎n亙澹曟繝娈垮枟閸垶宕曞畝鍕厴闁绘劘灏欑换浣烘喐婢舵劕鐒垫い鎺嶇贰閸ゆ帡鎮锋担椋庡閻犲泧鍛煗闂佸憡鏌ㄩˇ宕団偓鍨埢浠嬪Χ閸偓鍋愬┑顔缴戦幑鍥垂閹€鏀﹂悘鐐额嚙閸擃厽銇勯鍌毿憸鏉跨Ч瀹曚即鍩楅懞銉у弨闁绘搩鍙冮幆鍫ョ嵁閸喖澹冨銈嗗灦缁诲秹宕曢鍫氣偓鏍偑閳ь剟宕幘瀵糕枙闁告侗浜濋弶褰掓煃瑜滈崜姘跺箯閸愵亝瀚氶柕澶堝灪閸d即鏌嶈閸撴盯宕愰幇鏉跨婵°倐鍋撴い锔诲亰閸┾偓妞ゆ帊璁插Λ銊︺亜椤掑倸小缂侇偄绉撮銉モ攽閹邦剚鐏€闂侀€炲苯鍔﹀ù锝呭枤閸ゅ浜告ィ鍐╃叄闁哄鐏濋¨鍕煏婢跺﹤鈧敻寮幒鎴殫婵$偟鍘ч崝妤呮煃瑜滈崜鐔煎磿閳哄懎鐓橀柣鏇氳兌娴滈攱銇勯弽顭戞當濞存粓绠栭幊鐘诲川閺夋垹浼嬮梺褰掓暜閸嬫挻顨ラ悙鎵覆闁哄绶氬畷鐗堝箠濞寸媭鍨伴悢顒勬⒑妤e啫浜伴柣蹇斿姍婵$兘宕掗妶鍛ュ┑鐘灪缁洪箖寮笟鈧崺鈧い鎺嶇劍婵増顨ラ悙瀵告菇闁稿骸鐭傞弻鍫濃攽閸愨晛顕橀梺闈涱槴閹冲洭宕戦幘鎼殬婵犳鍠楅崵锕傛嚑鐠轰警鍞梺鐟板綖缁讹繝宕幘瀛樺闁逞屽墴瀹曚即鍩€椤掆偓閸擃剟鏌ч弬鍖℃敾鐎规洩绻濋崺鐐烘倷閺夋垵甯梺璇″灡閻忔岸宕曞畝鍕垫晪闁汇値鍨奸崵澶嬨亜椤掑倸顎岄柛顭戜邯瀹曟垿骞橀悷鎵▉闂備胶鍋ㄩ崕鏌ュ箯閸愵亝瀚氶柕澶樺灦濞搭噣鏌熺憴鍕閺夆晛缍婃俊鐑藉川椤栨褔鏌i褍浜愰柡浣瑰笒閻g敻濡烽敂鍓х叝閻忓繘绠栭獮鍡涘礂閸涘ň鍋撻妷鈺傛櫆闁稿繐顦禍鐐叏濮楀牏宀涢柛瀣崌瀵剟宕辫箛鏃€娅熷銈呯昂閸婃挾绮诲▎鎾澄ㄩ柛娑橆嚟閸欐碍銇勯弮鈧崫搴ㄥ磿韫囨稒鍋愰柛顐h壘閻撴垿鏌曟径濠佽抗閻忕偛鍊烽崠鏍ㄣ亜椤掑﹦鎮煎┑鈥崇-閹叉绗熸繝鍛倕闂侀€炲苯澧板┑鈩冨▕閸╁牓宕瑰☉娆愭珶闂婎偄娲よ墝闁稿鎸鹃崥顐︽煏婢跺﹤鈧粯鎱ㄩ銏犵劦妞ゆ垼濮ょ€碉絾銇勯弬鍨辅闁稿鎸搁…鍧楁偄閹绘帞鍘梺鍐差嚃閸愨晝浠卞銈庡厴濡插懘宕伴幒妤€鐒垫い鎺戝€告禍褰掓煃瑜滈崜娑欏濠靛唯闁稿本绋戞禒顔筋殽閻愬婀介柛搴$焸婵℃悂鍩楅埡浣峰濠碘槅鍨扮划楣冨箵閹哄浜梺鎸庡喕缁插宕曠仦鐐婵炴潙顑呮禍鐐節瑜嶇粔顕€寮笟鈧崺鈧い鎺嶈兌鏉╂梹绻濋姀锛勭細闁稿骸鐭傞弻鍫濃攽閸モ晞绌垮銈庡墰婵挳濡堕妷鈺傚剹妞ゆ劗鍠愰弶褰掓煃瑜滈崜姘跺煟閿濆洦鍟戝ù锝呭鐏忔瑦淇婇幎绛嬫晝闁逞屽墴閳ユ牠鎮╂担鍏鏌嶈閸撴氨鑺遍銏㈠暡閻庡灚婢橀崵鏍ㄦ交瑜版帒桅闁靛繈鍨归崝锕傛煃瑜滈崜娆擄綖閺嶎厼唯闁冲灈鏅涙禍鐐節瑜嶉懟顖炲Χ娴犲鐓橀梺娆惧灠娴滈箖鏌熼柨顖氫壕婵犳鍠楅崺鍫ユ倶鎼淬劉鈧附绻濋崘璺ㄧ┛濡炪倖姊圭划灞轿i幋鐘冲閹煎瓨鎸婚弲鍨亜鎼存稑鈧挾绮诲▎鎾澄ㄩ柛灞炬皑濮樸劑鏌嶈閸撴瑩濡舵禒瀣ㄩ柛灞剧矎閻﹁姤銇勯鐑嗗剬闁轰焦甯熺粻娑欑箾閹傚闂佺懓鍟胯癌閻犲洤寮堕悘顕€鏌熼崣銉ц窗闁诲繐娴风槐鎺楀箥椤旂晫鐣梺鍐茬秺閺侇噣宕戦幘璇叉闁告侗鍓氶埀顑惧劦閸╃偤鎮欑€电ǹ顩梺閫炲苯澧柕鍫滅矙椤㈡岸鏌ㄧ€n亙鍒掗悗鐢靛缁诲秹鎮樻惔銏狀嚤闁稿繐鎽滈悾浠嬫煏婵犲倹鍣藉┑鈩冨▕婵$兘宕楅幆褏绻佸┑鍌氼槸濮e洦銇勯鍌毿㈤柣銊у厴閸┾偓妞ゆ帊绶¢崵鏃堟煏婢跺棙鍣伴柛瀣尭琚欓柟闈涘暱閻撴垿鏌曟径鍫濈仼濞存粌澧介幐褔宕掑┑鍡欐▉闂佸吋鐦遍崱妞绘寘闂婎偄娲﹂悷銊﹀閸岀偞鍤傛繛鎴炵懅濮fê螖鐟欏嫭宕勫ù鐓庡€块幊鐘诲川妫颁浇绻曢梺濂镐憾缂傛氨浜稿Δ鍛殤闁绘ǹ娅曢崐鏇㈡煠閸欍儳鐭欑€殿喗顨婇弻宥夊Ψ閿斿墽鐓梺鍐茬秺閺侇噣宕戦幘璇茬闁逞屽墯閹便劑骞嬮鐘辨倣闁诲海娅㈤懙褰掑箰瀹€鍕ㄩ柍鍨涙櫅娴滈箖鏌嶉崜渚囨妞ゆ洘宀搁崺鐐烘倷閼碱剦娲堕梺闈涱槸閸犳岸宕伴幒妤€鐒垫い鎺戝€告禍褰掓煕鐎n偅灏伴柣銊﹀▕瀹曨垶顢旈崼婵堜紜濠殿噯缍嗛崢娆戜沪閸屾瑥鍨濋梺闈涙祫缂嶅洭鎳欒ぐ鎺戠劦妞ゆ帒鍊风槐鏌ユ煟椤愩儺鍤冮柣蹇撴捣閸掓帡宕楁径濠佸闂佹娊鏀遍崙褰掓倶鎼达絺鍋撻惂绋款洭濠碘剝娼欓悢顒€鈹戦崒妯哄姢婵犮垺甯掗悢顒勬煃闁垮鎳冮柕鍫滅矙閸╃偤鎮欓懠顒夋炊缂佺虎鍓熼、娆撳礂婢跺﹣澹曢悘蹇涚畺閸╁牆鈻撻棃娑欌枙闁逞屽劑閵堝骸娈欓梺鍐茬秺閺侇噣宕戦幘璇茬闁逞屽墰閹风娀濡烽鍙ヨ埅闂佺粯锚閹虫挾绮旈鈧、娆忊攦閹呭姰闂佺粯锚濡酣宕曞畝鍕垫晪濠靛倸顦弲褰掓嫊濮樿泛搴婇幖瀛樼☉閸擃參鏌曟径濠傗偓鎼佸储濠婂牆鐒垫い鎺嶇劍婵偐浜搁幆褜鍤楅柛鎴欏€涢幎妤呮煏婢跺﹥鍣洪柟宄板暣椤㈡绮崫鍕闂婎偄娲よ墝闁稿鎹囬幃鈺呭幢韫囨梹婢掗梺閫炲苯澧柡瀣у亾婵炴潙銈哥涵鎼佹倶鎼淬劌绀勯柣妤€鐗忛惌顔句焊閸撗冨灊闁稿繐顦禍楣冩煙閸欍儴顔夐柡浣瑰笒閻g敻鎮㈤崫鍕庛儵鏌曟径濠冨櫤闁瑰嘲鍟撮、妤冧焊閺嶃劌娅氶梺閫炲苯澧い鏇節椤㈡牠鎮欏鍡楃祷闁靛牄鍎茬粙濠囧椽閸愵厼鎮呴梺閫炲苯澧い鎺撶箞閺佹捇鏁撻敓锟�



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(原标题:指数化投资时代加速到来)

平安大华基金旗下首只ETF基金——平安大华沪深300ETF于12月4日发行。平安大华沪深300ETF拟任基金经理成钧表示,国内资本市场正在发生重大变革,简而言之,A股市场容量快速扩张、监管加强、市场透明度提升、机构力量快速成长,过去很多传统模式可能面临改变。在这一过程中,主动投资战胜业绩基准的难度大幅增加,随着市场有效性的提升,中国将逐步具备美国被动投资市场的发展条件,指数化投资的时代正在加速到来。

指数投资具备优势

成钧说,指数投资有四大内在优势:一是便捷;二是低成本;三是透明;四是高效。指数基金利用资金的效率是极高的,仓位高达99%以上,选择指数基金进行投资可以有效防止只赚指数不赚钱的现象发生。

成钧称,美国“股神”巴菲特就是指数基金的推崇者,曾不下8次推荐指数基金。2007年巴菲特摆下了一场价值百万美元的十年赌局,一个对冲基金Protégé Partners前来应战。巴菲特当时选择的是Vanguard标普500ETF,而Protégé Partners选择了5只对冲基金组合。到2016年底,当时标普500ETF累计收益率已经达到了85.4%,而五只对冲基金组合的收益率只有22%,且组合内基金的业绩分化严重,最好的是62.8%,最差的只有2.9%。Protégé Partners最终在2017年5月公开表示提前认输。

沪深300指数汇聚A股最优质资产

成钧表示,沪深300市值占全市场的51%,汇聚了A股各行业中顶尖的上市公司,可以说是整个A股最优质的资产。他说:“买沪深300就是在买中国经济未来的方向,风口行业各领风骚,300指数永不过时。”

2017年,A股迎来一个重大利好,那就是MSCI宣布将A股纳入MSCI新兴市场指数,初步纳入因子为5%,根据MSCI测算:“入摩”初始流入资金在170亿-180亿美元左右。若未来中国A股全部被纳入MSCI,资金流入规模可能高达3400亿美元。此外,沪港通和深港通的开通为A股带来大量海外资金,截至2017年10月,沪股通累计净流入达到1895.39亿元。深股通净注入额累计达1415.44亿元。A股走向国际化,不仅使估值体系向价值投资切换,而且将会为A股带来大量增量资金。而外资资金绝大部分都流入了沪深300成分股。

因此,这段时期市场开启了一轮价值修复行情,呈现大盘涨小盘跌的格局,沪深300在2017年上半年涨了10.8%,而创业板跌了7.3%。加上IPO常态化,题材股和壳资源稀缺性下降,创业板流动性溢价被打破,市场风格进一步分化。A股逐渐走向开放与国际接轨,估值体系向价值投资切换。

侧重长期投资

成钧表示,平安大华基金隶属于中国平安保险集团,其产品与保险资金的长期投资属性一脉相承,即侧重投资标的的长期投资价值。不少产品直接源于保险资金大类资产配置的需求。在核心产品上,从沪深300开始布局。此外还将重点开拓固收、Smart Beta和国际化三大新战场,力求通过产品布局给投资者带来丰富的投资选择。

“平安ETF”是平安集团汇集旗下各专业公司之力,力争通过建立ETF生态圈,树立中国ETF标杆品牌。作为金融行业全牌照公司,平安集团旗下拥有保险、银行、证券、信托、基金、互联网平台等ETF生态圈各要素,截至2017年上半年,已为1.43亿客户提供保险、银行和投资服务,总资产达5.98万亿元。

平安大华基金还强调ETF的流动性服务,由公司层面投入资源与核心流动性服务商建立全面战略合作,制定了一套较为科学的流动性考核体系,以确保ETF二级市场流动性。通过科技和流动性服务的组合拳,力争成为业界最优秀的指数投资管理人。

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涨停敢死队“目标股”曝光
标签: 指数化投资 沪深 ETF 流动性溢价 业绩基准
编辑: 来源:证券之星



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