从近期沪深两?span id=Info.327>融资融券余额来看，场内融资客的投资热情有所降温。截?016?2?9日，沪深两融余额?474.37亿元，较前一交易日减?.62亿元，并且已连续5个交易日徘徊?400亿元附近?/p>

　　记者注意到，近来受A股市场震荡回落等因素影响，融资客的参与热情在进入去年12月份以后呈现逐步降温之势。数据显示，两融余额距当年峰值已累计下降292.42亿元?/p>

　　《证券日报》梳理发现，从行业情况来看，?016?2?日至12?9日，?8个申万一级行业中，有20个行业融资净买入为负(即融资偿还额大于融资买入?，其中排名前五的行业分别?span id=stock_1606282>房地?/a>?span id=stock_0008191>有色金属、电子、计算机、和医药生物，融资净买入额分别为-54.49亿元?52.63亿元?34.44亿元?/p>

　　-31.75亿元?28.39亿元?/p>

　　不过在此期间，包?span id=bk_475>银行?span id=bk_427>公用事业、家用电器、轻工制造农林牧渔、通信、商业贸易以及休闲服?个行业获得融资净买入，得到了融资客的青睐。数据显示，融资净买入额排名前五的行业分别为银?7.23亿元、公用事?1.36亿元、家用电?0.17亿元、轻工制?.80亿元、农林牧?.73亿元?/p>

　　前海开源基金首席经济学家杨德龙在接受《证券日报》记者采访时表示，进入去?2月份以来，A股市场在资金面趋紧、险资举牌受到严格监管等因素的影响下，大盘出现了连续调整的局面，致使投资者情绪受到打击。受此影响，融资客对于用两融余额加杠杆的方式来参与到A股市场的热情也越发谨慎和理性，这也是近来两融余额持续下滑的原因之一?/p>

　　不过在杨德龙看来，在经济短期企稳迹象初显、深港通通车、以及养老金入市等一系列利好消息的影响下，市场底部会逐渐抬高?017年A股市场有望走出慢牛格局?/p>

　　?017年对国内大类资产配置最重要的影响因素是房地?/a>市场在高位被调控新政冷却，而房地产新政冷却楼市后带来的流动性挤出效应会导致泡沫大迁移。?span id=stock_6000301>中信证券研报指出，只要低利率和流动性宽松的大环境没有反转，那么地产新政挤出资金在其他资产之间的配置会带来泡沫大迁移，这种迁移体现在地产与其他各类资产之间，包括股市?/p>