作为A股市场投资者信心和交投活跃度的晴雨表，两融市场近期可谓十分低迷。八个交易日的连续下降，使得1?9日沪深两融余额收?959.98亿元，两融余额创?016?0?7日之后的阶段新低。从1?9日的情况来看，当日的融资买入额仅?02.76亿元，创?016??日之后的阶段新低，显示出资金入场动力和短线信心的双重不足，等待春节之后再战?/p>

　　融资买入额创一年多新低

　　融资买入额是融资客的布局热情。两融余额的连续攀升，往往不是因为融资客买入热情的快速高涨，就是偿还额的明显回落，其中前者更意味着对行情信心的充足和布局热情的提升。不过，近期的情况则恰恰相反，融资买入额??9日仅?02.76亿元，创?016??日之后的新低，而去??日有熔断因素影响，今年则更多是情绪的低迷?/p>

　　去年十月以来，两融余额的阶段高点9766.79亿元是在2016?1?0日创下的，此后数额节节回落，今年1?0日以来更是迎?个交易日连降，特别是??6日单日回落?76亿元，使得两融余额出现断崖式下跌?/p>

　　从行情上来看，从去年11?0日最高触?301.21点之后，沪指就开始连续回落，期间虽然有小幅反弹，但是短期均线已经调转了方向，近期在半年线附近获得支撑，但是临近年底成交缩量格局十分显著，参与热度的降低也意味着做多做空动能的双向缺失?span id=stock_3950042>创业?/a>指更是惨烈，在持续横盘滞涨的情况下，仍旧随着大盘?2月开始进一步重心下移?/p>

　　从以往小长假前的格局来看，融资客由于融资成本倾向于在节前偿还资金，两融余额往往会在节前明显萎缩。而春节前行情缺乏亮点的情况下，分析人士认为，更多的融资客已经开始提早离场休假，等待春节后再战，由此导致两融余额八连降?/p>

　　ETF方面??9日华?span id=stock_5188801>黄金ETF的融资净买入额仍旧最高，?.15亿元，遥遥领先。实际上近期华安黄金ETF持续获得融资资金进驻，两融余额截??9日为58.88亿元，在所有标的ETF中仅次于华泰柏瑞沪深300ETF和华?span id=stock_0000161>上证50ETF，不??9日后两者的融资净偿还额均超过千万元?/p>

　　行业多遭净偿还

　　行业方面?8个申万一级行业中，在1?9日仅有国防军工、轻工制造和化工行业获得融资净买入，额度分别为6890.25万元?419.61万元?08.69万元；其余行业中，休闲服务、钢铁和建筑材料板块的净偿还额较小，均未超过5000万元；相对而言，建筑装饰、计算机、电子和非银金融行业的融资净偿还额居前，分别?.98亿元?.96亿元?.17亿元?.15亿元。此外，有色金属、交通运输?span id=stock_0008071>食品饮料?span id=stock_0008081>医药生物行业的融资净偿还额也均超?亿元?/p>

　　个股方面?span id=stock_0005632>陕国投A?span id=stock_6008861>国投电力?span id=stock_6013981>工商银行??9日的融资净买入额最高，分别?.24亿元?065.94万元?988.55万元?span id=stock_6001101>诺德股份?span id=stock_6006921>亚通股?/a>的融资净买入额也均超?000万元。相对而言?span id=stock_6005881>用友网络?span id=stock_0007252>京东方A?span id=stock_6006001>青岛啤酒的融资净偿还额居前，分别?.20亿元?.41亿元?730.33万元?/p>

　　?月份以来的情况来看，28个申万一级行业均遭遇了不同程度的融资净偿还，其中，国防军工、休闲服务和建筑材料板块的净偿还额较低，均未超过2亿元；相对而言，非银金融?span id=bk_475>银行?span id=stock_1631182>医药生物板块的净偿还额均超过3亿元。个股方面，京东方A?span id=stock_6004351>北方导航?span id=stock_0023022>西部建设?span id=stock_6002091>罗顿发展的累计融资净买入额居前，均超?亿元；相对而言?span id=stock_6016681>中国建筑?span id=stock_6000301>中信证券?span id=stock_0006512>格力电器?span id=stock_6011661>兴业银行的融资净偿还额居前，分别?1.56亿元?.63亿元?.5亿元?.07亿元?/p>

(原标题：八连?两融余额创三个月来新?