受美国加息延后、人民币连续大幅攀升及中国经济短期改善多重刺激，上周市场大幅上涨。全周来看，指数上涨5.09%，上证综指上涨5.15%，深证成指、分别上涨8.15、8.00%。战略新兴板推出受阻利好小盘股，创业板上涨12.56%。

　　以简单平均方法计算，上周全部参与监测的股票型基金（不含完全被动型指数基金，下同）和混合型基金平均仓位为64.21%，相比前一周小幅下降0.26个百分点，其中股票型基金仓位达87.72%，混合型基金仓位62.04%，相比前一周均有所下降。进入三月以来，基金仓位变化不大，呈稳中略降趋势。

　　细分类型看，股票型基金中，普通股票型基金仓位为88.56%，下降了0.61个百分点，增强指数型基金95.00%，与前一周相比保持不变。混合型基金中，偏股混合型基金仓位较高，达83.59%，与前一周相比下降0.45个百分点，平衡混合型基金、灵活配置型基金、偏债混合型基金仓位则分别为70.76%、41.52%、16.35%。

　　从监测的所有股票型和混合型基金的仓位分布来看，上周基金仓位在九成以上的占比30.5%，仓位在七成到九成的占比29.2%，五成到七成的占比13.2%，仓位在五成以下的占比27.2%。上周加仓超过2个百分点的基金占比6.9%，29.8%的基金仓位变动幅度在加仓2个百分点以内，50.8%的基金仓位变动幅度在减仓2个百分点以内，减仓超过2个百分点的基金占比12.5%。上周较多的基金继续出现小幅减仓，显示基金经理整体仍偏谨慎。

　　从2015年以来仓位的变动趋势来看（不含每周仅公布一次净值的传统封闭式基金），目前股票型基金仓位处于中等水平，高于2015年一季度，但略低于2015年7、8月份期间水平。而操作比较灵活的混合型基金产品，仓位近半年呈明显下降趋势，这一方面是由于在混合型基金中，2015年仓位较低的灵活配置型基金成立较多，对混合型基金整体仓位也起到了降低作用；另一方面也是混合基金整体主动减仓所致。

　　对于后市，恒天财富研究中心认为，由于美元指数下跌，外盘主要股指上涨，投资者风险情绪改善，市场迎来较好的反弹窗口。但国内实体经济仍存在下行压力，企业盈利也还在下行过程中，投资者仍应保持震荡市的操作心态。在基金品种选择上，根据个人风险偏好，从主动管理能力出发，以适当仓位布局操作灵活、长期业绩稳定的权益类基金是今年市场环境中较好的选择。