本报告导读:

规模指数方面,23个主要规模和风格指数仅4个上涨,平均涨跌幅-0.77%,其中上证50、等权90、中证100和沪深300上涨,涨幅分别为0.94%、0.91%、0.74%和0.22%。跌幅最大指数为中证500、500等权、中证1000,分别下跌-1.98%、-2.12%和-2.57%。行业指数方面,54个行业和主题指数仅5个上涨,平均涨跌幅-1.29%。其中高铁产业、CSSW丝路、一带一路、央视50和国企改革上涨,分别上涨3.04%、2.90%、1.95%、0.39%和0.22%。跌幅最大指数为煤炭等权、中证煤炭,跌幅分别为-6.36%和-6.83%。

分级A目前隐含收益率集中在3.5%-6%,本周价格延续跌势,我们认为应当继续注重分级A的长期配置作用,推荐隐含收益率高且无下折风险的中航军A(150221)、深成指A(150022)和军工股A(150335)。

本周分级B大多下跌,日均成交额超过千万的44只分级B份额13只上涨,30只下跌,平均周涨跌幅-1.28%,其中一带一B(502015)、高铁B(150278)和一带一B(150276)上涨最多,涨幅分别为10.06%、7.61%和6.53%。煤炭B(150252)和煤炭B级(150290)下跌最多,跌幅分别为-9.49%和-15.77%。

国泰君安策略团队认为,土地重估、农业现代化、基建补短板齐头并进,利好三主题:土地价值重估、工程/农业机械、种业、农资与信息化服务。因此继续推荐相关分级一带一B(150276)。

147只分级基金38只整体溢价,97只整体折价,考虑流动性和整体折溢价率水平,考虑定期折算因素,推荐折价套利161027、165315、161024,溢价套利160630、161831、160637。国泰君安证券股份有限公司