上周五，富国深港通项目主要牵头人、富国沪港深基金经理汪孟海做客中国基金报，通过中国基金报组建的“基金经理路演微信群”，直接和个人投资者交流，现精选若干问题和大家分享。

基于基本面和流动性

来判断香港市场

网友“陈竞铁”：对内地散户、投资者参与深港通有什么操作上的建议？香港是成熟交易市场，大多为机构投资者，应该怎么判断港股行情？

汪孟海：对于内地投资者参与深港通的建议有两条：一是一定要严格做基本面的分析，不要抱着炒作的心态来参与香港市场；

二是可以考虑把资金交给比较专业的机构投资者，由于机构投资者在香港市场做了很多年。对于防范风险和坚持价值投资理念都能做到比较好。

至于如何判断香港市场的大行情，由于香港是一个成熟的市场，70%都是机构投资者，因此对香港市场的判断建议从基本面和流动性两个角度来看。基本面来讲，主要看中国内地经济的基本面，因为香港绝大多数的上市公司都是内地的公司，跟的是内地经济的基本情况走；而流动性来讲，因为香港是全球化的自由的资金流动市场，流动性要综合考虑到美国、欧洲、亚太甚至中国大陆对香港流动性的溢出。

以价值投资的眼光打量港股

网友“令狐冲”：目前这种市场形态下，深港通开通后是更偏向于对大盘蓝筹还是中小盘股更加有利？

汪孟海：外资大的投资逻辑是价值投资逻辑，即外资会偏向于那些成长性相对不错、估值不贵的公司。

深港通开通后，外资依旧会坚守这个投资逻辑，而不会局限于大盘蓝筹还是中小盘。因此如果中小盘的股票，估值合理且有独特性，相信外资也会青睐。大盘蓝筹也是一样的逻辑。

网友“ABC”:深港通和沪港通有什么区别？对市场有什么实际性的利好？

汪孟海：简单来说深港通就是深圳的上市公司和香港的上市公司之间做了一个互联互通的渠道，而沪港通就是上海的上市公司和香港的上市公司之间做了一个互联互通的渠道。

从海外对香港市场投资的角度来看，深港通主要是让外资可投标的变多了，比沪港通多了100只左右的股票；而从香港投资国内市场的角度来看，深港通的主要标的都集中在深圳，沪港通主要集中在上海。

从整个大的市场角度来看，比方说A股市场，外资的增量资金对市场的流动性会有一个提升，这是增量资金的一个利好。此外，大家应该从长远的角度去看，海外投资的价值理念对A股市场的成长和发展会是一个很好的帮助，相信这种影响会是长远的。