大盘大幅下跌,A类本周大幅震荡

本周上证综指大幅下跌3.40%。截至周五收盘,股票被动型分级场内规模报收于1176.12亿元,相比上周下降5.34%;而本周日均成交额较上周基本持平,日均成交额为46.37亿元。具体板块方面,军工、白酒、食品等板块涨幅居前。当前有一只股票型分级基金——互联网B距离下折小于10%。

分级子份额市场概况

从场内子份额的数量来看,截至本周周五收盘,分级基金场内子份额(A份额或者B份额)总计740.72亿份,相比上周减少13.59亿份,近三周累计减少超过60亿份。本周受到本周内国债期货大幅震荡的影响,市场上的分级A价格出现了较大幅度的震荡。截至周五收盘,主流的+3%A份额的整体隐含收益率为4.55%,相比上周下跌0.02%;主流的+4%A份额的整体隐含收益率为5.34%,相比上周上涨0.04%。本周B份额在大盘大跌的影响下大幅下跌。我们认为当前多数B份额处于溢价交易的状态,在本周的下跌之后,多只B份额的下折距离大幅减小,因此当前投资B份额风险较大。

核心假设风险:

本文仅在合理的假设范围讨论,投资建议无法考虑到所有突发情况。广发证券股份有限公司