A股自5178点见顶以来，连续暴跌，一度跌破3000点。坊间对后市争议不一，泉鸿基金管理人韩云表示，市场虽然早已进入熊市，但他对中国股市的未来永远充满信心。“中国股市的前途是光明的，但是前方的道路是曲折的！”

　　连续暴跌很正常 A股不需要拯救

　　6月以来，沪指连续暴跌，短短两个月暴跌逾2000点，多次上演千股跌停的惨剧。面对暴跌，阴谋论、外资做空论、自然调整论等各种猜测蜂起，韩云却认为股市大幅调整很正常，股市有其自身的规律，今年下半年连续暴跌就是对今年上半年连续暴涨，场外配资等高杠杆的泛滥，创业板估值被炒到高得离谱的一次系统性风险释放，一次自我修复。“就像”无间道“那句经典台词‘出来混迟早要还的’！”

　　韩云认为，当前市场早已进入熊市，所以最适合现在的投资策略就是暂时不做中线和中长线。目前只能做“超跌反弹”，看见大盘急跌了可以小仓位的做做“超跌反弹”抢一把就走。当然，“这也不是每个人都能做的，这对你的技术、纪律都是有很高的要求的。”

　　自6月股灾以来，监管层连续出手救市，韩云认为，他个人认为不需要想什么手段来拯救大盘，“股市有它自身的规律”，市场会有自我修复能力，中国股市每次真正的底部都不是“政策底”，而是跌无可跌的“市场低”。

　　A股经常跌过头 下一轮牛市要等新的韭菜长出来

　　A股两个月暴跌两千多点，最大跌幅45%，不少股票估值回到本轮牛市开始的水平，市场猜测A股是否进入投资区域，是继续观望还是抄底。韩云表示，他认为暂时还不可以中长线操作。目前市场的估值水平已经趋于合理，但是上半年股市可以涨过头，下半年同样也可以跌过头。“在我印象里，中国股市的真正底部并不是政策底，往往是跌无可跌的市场底。很遗憾，我现在还没有看到这种迹象。”

　　韩云指出，今天下半年的投资机会就是跌出来的；所谓的风险就是涨出来的。在熊市中猜底，是件很愚蠢的事情！我不是什么“大师”，我只是一名股市的老兵。迈克阿瑟曾经说过的“老兵不死”！

　　长期而言，韩云认为A股还会有牛市，就像一年四季的反复循环，有冬天，就会有春天！但是短时间内想要A股市场整体大幅上涨的这种大牛市马上回来，可能性不大！就像一个人大病初愈，不可能马上生龙活虎！但是一些板块和个股结构性局部牛市肯定是有的。

　　而对于下一轮牛市的形成条件，韩云表示，那要等“新的韭菜长出来”，还需要时间，休养生息一下。“我个人建议从制度上要把好审批上市公司的关，多放一些具有成长性的质地优良的公司，就像前些年的百度和阿里。这样中国的股民才可以跟着这些上市公司一起成长，产生一批中产阶级。”

　　期指并非A股暴跌推手游戏规则不能任意修改

　　在本次股灾中，股指期货始终处于“风口浪尖”的位置。一些市场人士认为，股指期货助长股市暴跌，是导致本次股灾的罪魁祸首，“暂停股指期货交易”的声音不绝于耳。中金所也多次出台措施，修改规则，限制股指期货投机。

　　韩云认为，期指和现货(A股)是互相影响的。期指对于A股暴跌有一定责任，但不是什么主要责任。“当初没有股指期货，A股也不是从6124跌到1664点吗？我作为投资人对期指的交易规则没有指手画脚的权力和想法，但是我觉得游戏规则一会儿改，一会儿改，这样好吗？”

　　有市场人士呼吁推出迷你股指期货，方便散户参与进来，韩云对此并不认同，他股票都没做好，就想玩股指期货，成功概率不高，往往会输地更惨！

　　散户要学会休息下半年关注四大投资方向

　　韩云指出，市场不停在变，散户要学会适应市场。量力而行，要学会休息，力不从心时可以考虑把一部分资金交给有责任、专业技术高的团队去做。

　　对于下半年的投资机会，泉鸿基金比较关注国企改革、油气改革、环保、核电等板块，因为这符合国家政策的大方向，政策利好会不断兑现，并有持续性。基金会选出这些板块中的“干货”结合大盘前提下做做波段行情。

　　在国企改革方案出炉后，韩云认为，有一部分前期被炒高的相关个股会见光死。而有另外一批低价的优质股票，而且还没有被前期大肆炒高的，仍然会有机会，这是相对的。他认为国企改革是将来会贯穿股市的一到二年的热点主题，会被不断地反复炒作。当然在操作上，前提条件是必须结合大盘的走势，进行波段操作。

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