经历了两周反弹后，本周股指再度进入调整。三大股指(沪指、深成指、创业板指)本周以来跌幅都超过4%。个股活跃度在周二暴跌过后有所下降，沪指已连续两个交易日成交额不足6000亿。

　　7月9日以来，两市成交量相比股灾期间并没有出现显著回升，投资者情绪偏悲观，资金回流股市尚需时日。分析人士认为，目前下跌完全是恐慌心理导致，指数探底回升后，后期震荡反复为主。

　　市场短期流动性紧张

公开市场净投放

　　近期人民币汇率贬值后，市场流动性出现略微收紧，央行推出千亿元逆回购和向部分金融机构开展MLF操作。央行本周连续两次实施1200亿逆回购，本周净投放1500亿，是今年以来第二大净投放量，仅次于农历新年前的2050亿净投放。这显示市场重现资金趋紧的局面，数据显示，7天期SHIBOR从8月6日的2.449%上升至20日的2.586%。

　　另外，人民银行昨向部分国有银行、股份制银行及城商行等进行了MLF(中期借贷便利)操作，全部为新增规模。分析指，此次操作应意在缓和因人民币贬值而导致的流动性趋紧压力。中金债券认为，就趋势而言，央行仍会继续放松货币政策来引导名义和实际利率下行。

　　股市资金连续流出

　　证券保证金连续四周净流出。投保基金最新数据显示，上周(8月10日至8月14日)，证券保证金净流出831亿元，这是该数据连续第四周净流出。不过从幅度上看，较前一周大幅减少了31%。而自7月20日起的四周来，证券保证金已累计净流出4262亿元。

　　分析人士认为，尽管资金延续了净流出格局，但上周流出幅度明显减小，保证金余额也维持高位。在国内低利率的环境下，定期储蓄和理财产品的收益率均不具有较高的吸引力，国内散户投资者仍很难找到除股市以外更好的投资渠道。

　　融资余额减少

　　周二市场的大跌吓退了融资客，两市融资余额连跌两个交易日。18和19日，两市融资余额分别减少205亿和68亿元。证券时报数据中心统计显示，进入8月以来，降杠杆趋势明显，七成标的融资余额创出6月15日以来最低水平。

　　融资客跑了，基金也大搬家。在避险情绪主导下，不同类型基金之间出现罕见的规模变迁。在偏股型基金遭受巨额赎回的同时，超过8000亿份的避险资金纷纷流入货币基金，货币基金规模也创下历史新高，逼近公募基金规模的半壁江山。

　　资金流出背景下哪些个股获得逆市买入？

　　虽然市场资金偏谨慎，但部分个股却得到逆市买入。从数据统计显示，截至20日，最近20个交易日以来，两市九成以上的个股均为资金净流出，仅有近200只个股获得资金净流入。其中招商银行、万科A、浦发银行、中国联通、中海集运等个股净流入资金超过10亿。而从资金流向占比(净流入资金/成交额)看，维力医疗占比达到13.34%，是两市唯一资金流入占比超过双位数的个股，这期间该股涨幅接近两成。另外，九华旅游、金利科技、好利来、韶能股份等资金流入占比居前。

最近20个交易日资金流向(截至20日)

　　看完了大额资金，再来看游资和机构最近在买哪些股票。数据显示，截至19日，最近5个交易日，个股抢筹龙虎榜显示，美好集团、宁波富达、吉电股份、苏宁云商、五矿稀土等获得净买入额最多。

　　从(净买入额/总成交额)占比来看，宁波富达净买入额占比超过七成，京山轻机、广安爱众占比超过六成，华宏科技、苏宁云商、浙富控股、银信科技等9个股票占比超过50%。

最近5个交易日龙虎榜(截至19日)

(责任编辑：DF064)