低频套利数据监测
本报告计算了截止2014年12月26日市场主要股票型分级基金低频套利数据,包括A份额隐含收益率、B份额净值杠杆与价格杠杆、整体折溢价率跟踪以及最近定期折算提醒。
30日情景分析--母基金与B份额净值变动关系
假设在未来30日内母基金净值发生不同程度涨跌,则B份额净值会相应产生变化幅度,并且是否会触发上折/下折/极端情况计算。
压力测试--第N天出现上折/下折/极端情况时母基金净值变动
为更直观地解释母基金净值变动与B份额净值之间的关系,以及近期发生上折/下折/极端情况的可能性,我们假设第N天(N=5-50)时发生下折/上折,计算此时母基金净值需要满足的条件。
专题—投资者尚谨慎,分级B端换手上升而溢价下降
伴随12月26日大盘冲高,分级基金市场成交活跃度增加,但溢价率并无回升迹象。投资者避险情绪尚存,建议B端投资人随时调整战略。
基于情景假设分析,以下分级基金或存在向上折算机会:国金通用沪深300、鹏华中证800证券保险和银华沪深300分级。中国银河证券股份有限公司