在南方基金看来，经济改革、结构转型仍为2014年政策主旋律。因此，改革主题性投资机会将会贯穿全年，国企改革、金融创新及国防建设将成为核心改革领域。而2013年鸡犬升天的成长股，将会在2014年出现分化，一些受益于经济转型、真正具有成长性的个股依然有进一步创新高的机会，而多数伪成长股将出现大幅调整。相比之下，蓝筹板块由于有一定的估值支撑，下行空间相对有限。

在最新发布的2014年投策略报告中，南方基金指出，2014年股市运行的关键变量是经济增速变化和改革推进力度。因此配置上需要防范的风险。并预测2014年，市场格局会发生很大的变化。价值股和成长股均有表现的机会。挖掘低估值、业绩增长稳定的白马股，把握政策热点，抓住改革受益个股，将是行之有效的投资策略。

对于创业板和行业配置，南方基金认为，2013年成长股大幅上涨，创业板呈现鸡犬升天的格局，而2014年成长股行情将出现分化，一些受益于经济转型、真正具有成长性的个股依然有进一步创新高的机会，而多数伪成长股将出现大幅调整。

如果创业板出现较大幅度调整，可以从中挖掘一些优质成长股，如环保、互联网、新能源等。在主板上，继续看好和宏观经济关联度小的弱周期行业，如中小银行、券商 、汽车、家电、医药、食品饮料、品牌消费等，继续规避盈利状况不佳的强周期行业，如钢铁、化工、有色、煤炭、航运等。

光大保德信基金 ：2014年大盘趋势性机会不大

光大保德信基金在其《2014年市场分析及策略报告》中表示，经济体制改革有望构建A股新生态环境，如果经济没有大的波动，2014年大盘指数向上、向下空间都不大。因此预期2014年大盘趋势性机会不大，着重于个股研究并将积极参与其中的结构性机会，重点关注安全建设、破除垄断、国企改革、生态变革和网络创新五大方向。

光大保德信基金认为，在宏观调控明确上下限后，实体经济波动对股市的影响越发有限。而主要的冲击来自金融，如果现有刚性兑付格局不被打破，风险定价机制缺失导致的“无风险利率”将持续上行。在此背景下，企业债券存量与信托资产规模不断放大，A股市场规模相对缩水；而融资收缩与去杠杆进程仍待深化，周期性板块缺乏系统性机会。因此，叠加箭在弦上的IPO扩容，2014年的A股面临中枢下移压力。

而新股发行制度改革有望构建A股市场新生态环境，并推动投资者行为改变。优先股的推出或改变A股市场“圈钱”形象，吸引长期投资资金入场，带来多重利好。

成长股是2013年A股暂停扩容的最大受益者。2014年成长股行情能否延续主要取决于新股扩容节奏。根据证监会信息披露，现已过会的83家公司中有43家拟在创业板上市。批量发行使创业板面临较大冲击，因此2014年成长股压力明显增加。

光大保德信基金同时强调，从改革主线来看，土地改革、国资改革、自贸区效应将在2014年进一步强化。遵循新一届政府改革思路，2014年投资主线可重点关注五大方向。一是安全建设：国防安全、信息安全、消费安全；二是破除垄断：民营金融、油气、医院、传媒、环保；三是国企改革：业绩和估值引来“戴维斯”双击；四是生态变革：环保产业链中游或受益于过剩产能淘汰的结构性机会；五是网络创新：铁路、4G、互联网对传统行业的重构。另外，在改革全面推进的情况下，作为改革力量和市场力量交集的“新五朵金花”——医药、环保、TMT、金融、装备仍是行业亮点。

金鹰基金：看好环保、光伏等政策受益版块

对于2014年的投资策略，金鹰基金认为，仍然以结构性机会为主，看好政策受益的板块和主题。

在2014年的投资策略中，金鹰基金表示，全球经济在缓慢复苏之中，外需对国内经济增长的拉动作用有限。国内方面，宏观数据的中枢可能向下。政策区间将在上限防通胀，下限保就业中选择。由于政府对GDP目标的进一步降低，大规模投资的概率更小。货币政策方面，稳中趋紧，央行 2014年可能会设定比2013年更低的M2增速目标，新增贷款和社会融资总量增幅低于今年。

总的来看，金鹰基金认为，明年将难有大的系统性机会，大盘或将延续震荡筑底的趋势。

对于2014年的投资机会，金鹰基金对三中全会决议长期受益的政策细分行业长线看好。中短期业绩增长确定的成长股，既有估值提升也有业绩增长的机会。但2014年成长股重复2013年如此波澜壮阔的系统性机会的概率较小，关键是看2014年是否持续出台结构性政策支撑成长股高企的相对估值。从长远看，新兴产业和消费品仍然具有长期投资的机会，新兴产业增速提速是长期趋势，消费品尽管增速有所回落，但是增速仍然较高。

金鹰基金认为，政策受益的板块主要有环保生态、光伏、生物医药和医院管理；政策投资收益的主题主要有军工、农业。中游的建材、重卡和金融方面的非银金融可能会有阶段性的投资机会，但上游资源品则中短期可能难有机会。