持有人利益至上南方基金启动投研二次改革

　　证券时报记者方丽

　　“业绩是王道，能让投资者赚钱是基金公司长久发展的基石。”这已成为南方基金公司的第一信条。正是本着这一信条，南方基金今年全面启动了第二轮投研改革，为实现业绩的厚积薄发做足充分准备。

　　据南方基金总经理助理、投资总监邱国鹭介绍，今年初开始启动的这一轮投研改革，最大特色是在投资风格上更趋向于多元化，在此前以基金经理主导制模式上进一步优化，根据投资风格、产品类型进行投研分组，设立“绝对收益组”、“价值组”、“成长组”三大基金经理小组，加强团队合力、专业分工，促进风格多元。“过于集中的投资风格往往会导致波动较大，多元化的投资风格能更多地满足投资者需求，和基金资产的类型相匹配，和产品契约相匹配，和市场风格相匹配。”

　　南方基金研究总监史博介绍道，研究部的重要职能是帮助基金经理找到好的投资标的，并对基金业绩产生贡献。如果用踢球作比喻，研究部是后卫和中场，而基金经理是前锋。公司强调研究部对个股推荐的效用，同时也要求研究员推荐的股票应基于长期。除了加强推荐效果外，加强投研的交流也非常重要，研究部目前针对基金经理分组制进行了一系列优化调整，每一次投研例会上都会提供针对性的支持服务，配合基金经理的分组进行专项的支持，譬如价值组讨论的时候，一些估值比较低的行业的研究员会参与价值组的讨论，或者给基金经理提供这类上市公司最新的行业动态和研究员的看法；成长组讨论的时候，研究员会更多地讲一些行业的发展趋势，因为成长的概念更多要看未来，看是否符合行业趋势、是否符合社会发展的潮流，这些方面研究员也会跟随基金经理定向进行交流。

　　顺应投研改革的思路和为了确保投研改革的成效，南方在基金经理考核进行了一轮坚定切实的变革。南方基金人力资源部总监张德伦表示，相较之前，这次基金经理考核变革有两大关键点：第一，对基金经理的业绩考核更加注重持续性，旨在推动基金经理在长中短期均保持较为稳定优良的业绩水平，而非大起大落。第二，每个季度要求基金经理进行一次述职，考察其投资理念是否清晰，确保其投资理念跟投资行为的一致性，“所有基金经理考核变革背后，都是为了让基金经理创造出稳定的、持续的业绩。”

　　针对“基金经理拿着高额报酬却不为持有人创造回报”的现象，南方基金也在体制上堵截这一现象的发生。张德伦表示，“目前南方基金整体加强了基金经理考核评价的力度，若长期跑输业绩基准，或者是让持有人亏钱的基金经理可能就要被调整岗位，在为持有人赚钱的问题上，公司是只问功劳不问苦劳。”他说，基金经理合理流动，把合适的人用在合适的岗位上，利于为持有人创造出更好的业绩。

　　南方基金表示，2013年是南方基金大刀阔斧改革的一年，今年启动的第二轮投研改革的根本目标依然是为了全面提升公司的资产管理能力，增进基金业绩的可持续性，为持有人创造长期、稳健、优秀的回报。

　　作者：方丽 (来源：证券时报网)