富国汉盛、富国天瑞强势地区精选基金经理贺轶和与会投资者交流了明年的投资计划。他认为明年经济不会有一个大的波动态势，应该是一个稳步回升，政策不会有一个太明显放松，对经济回升力度不要给予过高的期望，从目前态势来看基本上是走稳。

PPI明年6月可能会转正。海外经济方面，财政悬崖在临界点到来之前会得到解决，但年初仍会对美国经济增长照成负面冲击。欧债不断反复，欧元区经济仍难好转。国内政策方面，宽财政、稳货币是主基调。基建投资仍是主要途径。目前整体工业企业去库存力度减弱，价格回暖有助于去库存。贺轶说，后续需求回升拉动库存的重要的指标，从中观层面看是地产和汽车，近期大多数开发商倾向于选择稳价去货，涨价动力不强。年底是淡季，但万科11月份超过了10月份，目前这种淡季不淡来看是超预期的。大的开发商，万科、中海，对新推楼盘的态度基本是稳定的价格去销售，也不会涨价，到明年3月份不会有一个大的波动，往上走的空间应该看不到，到二季度，特别在一线城市包括二线城市可能存在一个供给短缺的一个态势，所以对明年二季度房价会较大上涨还是有一些担心。明年二季度初可能是房地产政策、房价比较敏感的观察窗口。目前汽车的数据，经过9月份下滑，从10月份、11月份日系车的增幅已经回升，所以整个乘用车的销量来看是平稳的态势，特别是非日系的车，单月增速比较好。到明年一季度增速还是比较不错，这方面明年一季度的投资机会是可以关注的。从中观层面，钢铁、水泥虽然近期进入淡季，基本上还是比较平稳的，比较关注的华东地区在7、8月份快速下滑，盈利快速下滑，但从近期的态势来看，虽然价格有所回落，库存有所上升，但是整体态势还是比较不错的，华东地区因为明年的新增供给非常少，大的企业大面积集中度也比较高，明年的这种投资机会也是在显现。总体判断明年一季度是淡季，但也很难再回到7、8月份的低点，特别是华东地区，这种盈利能力是有优势的，这也带动水泥企业的一个投资机会。钢铁的库存也有所下降，，但稍微有一点价格提升，企业产能就会全部释放。另外，上游采掘业和下游行业的利润趋势仍在下降中，中游制造业利润逐渐回暖稳定。对明年中国经济的判断，他认为，增长相比今年比较有限，主要看明年新一届政府会不会有政策的释放，从而导致经济增速的回升超出大家的预期，但是从目前来看明年是一个温和回升。